連鎖餐飲龍頭王品(2727)今日公布2026年1月自結合併營收達21.8億元，雖然受到農曆春節假期落點差異影響，較去年同期微減1.72%，但中國大陸事業群表現亮眼，營收年增幅度高達19.57%，顯示營運調整策略已見成效。台灣事業群營收則為17.7億元，年減5.61%。隨著2月份將迎來長達9天的春節連假，加上西洋情人節商機助攻，集團看好本季營收動能將在2月份顯著回升。

春節落點差異與兩岸營運消長

受惠於集團持續優化營運體質，王品1月營收雖受去年春節基期較高影響而出現年減，但整體表現仍創下同期次高紀錄。截至1月底，王品集團全球總店數已達462家，持續刷新歷史新高，其中台灣門店數來到364家，大陸門店數則為98家。本次財報最大亮點在於中國事業群營收達到4.1億元，年增近兩成，這不僅止住了過去的衰退趨勢，更顯示當地市場佈局調整後已開始發揮實質效益，成為穩定集團營收的重要支柱。

千萬店王加持與展店策略展望

在台灣市場方面，儘管受工作天數影響營收微降，但旗下品牌實力依然堅強。1月份共有「夏慕尼」、「青花驕」、「肉次方」及「和牛涮」等4大品牌、合計11家門店單月營收突破千萬元。其中夏慕尼中山北店、青花驕中山北店及肉次方文心崇德店等據點，穩居集團營收前段班，展現出都市商圈的強大集客力。展望未來，集團將持續深耕台灣市場，設定2026年全年目標再新開20至30家店，以多品牌策略覆蓋輕奢與吃到飽等多元餐飲場景。

節慶商機與訂位狀況熱絡

進入2月份，王品將迎來春節與情人節的雙重利多。全台364家餐廳除夕公休一日後，大年初一即恢復服務，目前主力聚餐品牌如「西堤牛排」、「陶板屋」及「享鴨」等，初二至初三的訂位率已接近全滿。此外，針對情人節檔期，「夏慕尼」與「王品牛排」推出的雙人套餐訂位亦相當熱絡。加上三大中餐品牌的外帶年菜及冷凍年菜預購銷售暢旺，預期將為2月營收注入強勁成長動能，有望彌補1月份因基期因素造成的缺口。

王品(2727)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

**基本面亮點**

王品(2727)目前總市值約182.1億元，本益比約13.3倍，現金股利殖利率高達6.8%，具備高殖利率防禦特性。觀察近期營收表現，2025年第四季營收成長動能強勁，11月與12月分別繳出11.11%與7.4%的年增率，顯示本業獲利能力穩健。雖然2026年1月營收受春節錯期影響微幅年減1.72%，但隨著中國市場顯著回溫以及2月旺季加持，整體基本面仍維持在穩健成長的軌道上，產業龍頭地位穩固。

**籌碼與法人觀察**

觀察近期籌碼動向，三大法人操作呈現土洋對作後的觀望態勢。外資在1月底至2月初呈現連續賣超，一度壓抑股價表現，但在2月5日轉為大買175張後，近期買賣超動作縮小，2月9日小幅買超21張。主力動向方面，近20日主力買賣超為正向的2.9%，顯示大戶在低檔有承接意願，但近5日主力買賣超轉為2.5%，力道稍減。目前融資與散戶籌碼相對穩定，買賣家數差在2月9日為正值146家，顯示籌碼流向仍有部分分散跡象，需留意後續法人是否能展現連續性買盤以支撐股價。

**技術面重點**

截至2月9日，王品收盤價為215.5元。從近60日K線觀察，股價目前處於區間震盪整理格局。短期均線(MA5)約在214.9元附近，股價站上5日線，顯示短線有止跌回穩跡象。然而，上方月線(MA20)約在217元至218元區間形成反壓，且成交量能尚未顯著放大，2月9日成交量僅百餘張，低於20日均量，顯示市場追價意願謹慎。關鍵支撐看近兩個月低點210元附近，若能守穩並帶量突破220元整數關卡，方有利於多方攻勢延續；反之，若量能持續萎縮，則可能維持在210元至220元間進行橫盤整理。短線需留意量能不足導致的反彈無力風險。

總結

綜合來看，王品(2727)雖1月營收帳面微減，但實則受惠中國市場強勁復甦，營運體質轉佳。2月受惠長假效應，營收有望重拾成長軌道。投資人後續應密切關注2月營收是否如預期彈升，以及法人籌碼是否轉為連續性買超。技術面上，220元關卡為短期重要觀察點，建議待量能增溫後再行判斷方向。

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