系統電(5309)近日宣布與電子代工大廠和碩(4938)展開策略合作，董事會通過私募案，由和碩認購2.2萬張，每股價格55元，總募集金額達13.75億元。雙方將強攻AI伺服器在美製造商機，預計2026年下半年美國廠開始量產。此次合作不僅強化供應鏈優勢，更鎖定AI基建中稀缺的電力需求，系統電作為目前唯一在美製造BBU的廠商，德州廠產線已備妥全規格產品。此外，公司公告今年1月合併營收達2.85億元，年增6.93%，創歷年同期第三高，顯示在資料中心與電源需求帶動下，營運正逐步增溫。

系統電(5309)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

系統電(5309)主要深耕車用電子與工業能源產品，近期受惠AI伺服器建置需求，營收表現回穩。2026年1月合併營收為2.85億元，年增6.93%，延續去年底的成長態勢；2025年12月營收更曾創下歷史新高。目前本益比約43.8倍，雖處於較高區間，但反映市場對其在美設廠及BBU業務擴展的預期。

籌碼與法人觀察

觀察近期籌碼動向，法人操作呈現多空交戰。截至2026年2月6日，外資單日賣超5,736張，與前一日買超7,801張形成劇烈反差，顯示短線資金進出頻繁。投信買盤相對連續但力道較輕，買超101張。主力籌碼方面，近五日雖有買盤進駐，但2月6日單日大幅賣超5,027張，且買賣家數差為正，顯示籌碼有渙散跡象，需留意法人調節壓力。

技術面重點

從近期股價表現觀察，系統電(5309)股價在2025年底觸及72.2元波段高點後進入修正，於1月底在60.8元附近獲得支撐並反彈。截至2月6日收盤價65.0元，股價試圖站回短均線之上，但遭遇上方套牢賣壓，呈現震盪整理格局。近期成交量能放大，顯示市場對消息面反應劇烈，惟K線留有上影線，暗示高檔調節力道不弱。目前股價處於季線附近攻防，需觀察能否帶量突破前波高點壓力，若量能無法續航，短線恐面臨回測風險，投資人應留意乖離率過大後的修正壓力。

總結

系統電(5309)透過私募引進和碩(4938)作為策略夥伴，長期有助於強化AI伺服器與BBU領域的競爭力，且1月營收維持成長態勢，基本面具支撐。然而，籌碼面顯示外資與主力短線進出頻繁，股價波動加劇，技術面上方仍有解套壓力。投資人後續應密切關注美國廠產能開出的進度及法人持股續航力，做為判斷依據。

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