近日聯電(2303)股價在法說會後出現波動，一度修正至5字頭區間，然而盤面驚現兩天合計超過50萬張的「大換手量」，引發市場高度關注。資深投資人分析，這並非單純拋售，而是典型的籌碼清洗與換手訊號，顯示長線資金可能正在卡位。基本面部分，聯電積極升級營運結構，日本子公司USJC宣布投入約57.6億日圓優化三重工廠，鎖定車用與智慧手機半導體產能；同時，新加坡Fab 12i P3新廠預計2027年量產，布局共同封裝光學（CPO）切入AI應用。法人預估，隨著半導體景氣循環向上與定價環境改善，加上折舊壓力調控得宜，聯電2026年EPS有望挑戰3.75至4元水準，營運結構正處於轉型關鍵期。

聯電(2303)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

聯電(2303)身為全球前十大晶圓代工領導廠商，近期營收表現穩健。2026年1月合併營收達208.62億元，年增5.33%，延續穩定的成長態勢。目前本益比約16.6倍，位於合理區間，且現金股利殖利率達4.6%，具備下檔防禦價值。公司持續專注28/22nm及特殊製程發展，並透過美日新產能布局，強化在AI邊緣運算與車用電子的全球競爭力。

籌碼與法人觀察

觀察近期籌碼動向，三大法人於2月上旬呈現回補態勢。截至2026年2月6日，外資單日買超張數達8,404張，投信亦同步站在買方，買超2,770張。統計近五日籌碼，雖然主力曾在1月底進行大幅調節，但2月初已出現由賣轉買跡象，買賣家數差轉正，顯示籌碼經過劇烈換手後，集中度正逐漸改善。儘管官股行庫近期微幅調節，但外資與投信的連續回補動作，為股價提供重要支撐。

技術面重點

截至2026年2月6日收盤價為61.9元。從近60日K線觀察，股價在1月初於52.8元附近築底後強勢反彈，一度於1月27日觸及76.2元波段高點，隨後受獲利了結賣壓影響快速回檔。目前股價回測至60元整數關卡附近尋求支撐，成交量能較高點顯著萎縮，顯示追價意願降低但惜售氣氛濃厚。短線技術指標因急跌呈現修正格局，上方套牢壓力需時間化解。投資人應留意量能是否能溫和放大重回20日均量之上，以及60元整數關卡能否有效守穩，若跌破恐延長整理時間，短線需留意乖離過大的波動風險。

總結

綜合分析，聯電(2303)基本面受惠產能擴充與營收回溫，長線轉型邏輯明確。然而技術面上經歷急漲後的劇烈修正，短線籌碼尚待沉澱。投資人後續應密切關注外資買盤的續航力，以及新廠產能開出的實際進度，並留意成熟製程供需變化，作為判斷股價能否在整理後重啟攻勢的關鍵指標。

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