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保健品大廠大江(8436)今日公布2026年1月合併營收達6億元，年增率達12.2%，展現強勁復甦力道。公司經歷2025年業務調整後，獲利結構已趨健康，董事長林詠翔指出，受惠於中國、歐美及東南亞四大市場同步正向發展，今年營運有望迎來雙位數成長，成功打入十多家國際級客戶供應鏈將是關鍵動能，搭配子公司和康生同步成長，集團營運已正式重回穩定上升軌道。
歐美新產線發酵，國際大單挹注
大江生醫的成長動能主要歸功於產品差異化策略奏效，特別是在歐美市場取得實質突破。目前公司已成功切入十多家年營收超過10億美元的全球性客戶，其中二至三家更由原本的區域供應擴展至全球市場範疇。美國新產線已正式投產運作，為後續訂單提供產能保障；歐洲市場除了深化既有合作，亦有大型新客戶持續加入。此外，中國市場逐漸走出內捲競爭，配合日本市場的突破，讓大江在四大國際市場均呈現正向發展。
營收回溫帶動法人信心回籠
隨著營收數據好轉，市場對大江的關注度顯著提升。經歷去年底的股價修正後，今年初以來股價呈現強勁反彈，反映投資人對營運轉機的認同。法人指出，大江汰除不適合業務後的體質改善，加上高階醫材子公司和康生同步繳出1月營收年增7.9%的成績單，顯示集團整體協同效應正在顯現。市場資金開始重新評估其成長價值，特別是在擺脫去年營運谷底後，獲利結構的優化成為法人關注焦點。
觀察大型合作案落地進度
展望後續表現，投資人應密切留意正在推進中的大型合作案是否如期落地，這將決定全年成長幅度的上限。公司預期今年營運將維持雙位數成長，但仍需觀察全球經濟環境變化對消費端需求的影響。隨著新技術與新市場佈局到位，若歐美訂單持續放量，將是推升營收與獲利的關鍵指標，同時需注意匯率波動及原物料成本對毛利率的潛在影響。
大江(8436)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面營收連兩月年增，獲利結構改善
大江市值約166.5億元，主要深耕保健食品與美容保養品研發製造，其中保健食品佔比逾七成。最新公布2026年1月營收為6.01億元，年增12.2%，雖受季節因素影響較上月下滑20.85%，但延續了去年12月年增18.15%的成長態勢，顯示營收動能已連續兩個月呈現年增正成長。目前本益比約15.3倍，隨著公司宣示獲利結構趨於健康，基本面正逐步脫離調整期。
外資主力近期回補，籌碼相對安定
截至2026年2月6日，外資近期呈現回補態勢，單日買超82張，近五日主力買賣超佔比達9.6%，顯示主力籌碼趨於集中。雖然投信近期動作較小，但觀察1月下旬至2月初，外資與主力在股價回檔時多站在買方，尤其1月27日主力大買517張，外資於1月29日更大買636張，支撐股價維持在相對高檔震盪。儘管2月6日主力小幅賣超44張，但整體籌碼流向顯示大戶持股信心仍在。
股價漲多拉回整理，留意月線支撐
以截至2026年2月6日收盤價141.5元觀察，股價自去年底110元附近築底後強勢反彈，於1月底創下159元波段高點。近期呈現回檔整理，目前股價跌破5日與10日均線，短線進入修正，但仍守在月線之上。量能方面，近期成交量較1月攻擊量能萎縮，顯示殺盤力道有限。下檔需觀察135-140元區間支撐力道，若能量縮回穩，有利於化解短線乖離過大的風險，反之若帶量跌破月線則需留意轉弱訊號。
綜合來看，大江在基本面已見營收回升，歐美新產線與國際大客戶的貢獻將是今年亮點。籌碼面有主力進駐跡象，技術面則處於漲多回檔的良性整理階段。投資人後續宜關注大型合作案的實際貢獻度，以及月營收是否能維持雙位數年增趨勢，作為判斷營運是否完全復甦的依據。
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