筆電鍵盤大廠精元(2387)今日傳出最新財測估計，受市場需求下滑影響，2025年全年營收來到188.72億元，年減幅度達19.16%。法人預估去年每股純益（EPS）約落在3.5元，恐創下近六年新低。然而，市場關注焦點轉向其股利政策，依照公司過往高配息慣例，若以近期股價在38元至40元區間盤整計算，現金殖利率有機會衝上10%，成為防禦型投資人關注的高殖利率標的。

越南新廠3月量產助攻營運

精元(2387)針對營運現況表示，2025年資本支出超過20億元，主要用於越南新廠擴建及吳江廠設備更新。隨著資本支出高峰已過，預期今年相關支出將明顯減少。營運亮點在於新擴建的越南廠預計於今年3月正式量產，這將有助於推升後續營運動能。不過就短期來看，第一季受到農曆春節長假影響，工作天數減少，預計整體仍將維持傳統淡季的營運表現。

PC市場持平估營收個位數增長

展望2026年產業市況，精元(2387)預期整體PC市場需求將維持持平。在策略上，公司致力於力守毛利率在15%的水準，並預估全年營收可望呈現個位數增長。隨著泰國及越南廠的產能陸續開出，供應鏈分散布局逐漸成形，估計今年來自東南亞的產能占比最高將達到一成，有助於分散地緣政治風險並優化生產成本結構。

董事會決議股利政策成關鍵

投資人後續應密切留意董事會最終決議的股利分派數字，這將直接驗證法人對於10%殖利率的預估是否準確。此外，3月份越南廠量產後的實際產能利用率與良率，以及PC終端市場的庫存去化狀況，皆是影響今年營收能否順利重回成長軌道的重要指標。

精元(2387)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

精元(2387)為全球前三大筆電鍵盤廠，市值約74.8億元。近期營收表現疲弱，2025年12月合併營收為15.43億元，雖月增10.02%，但年減仍達18.91%；觀察第四季數據，10月至12月營收年減幅度皆在兩成上下（-29.18%、-27.34%、-18.91%），顯示本業營運仍處於調整期，營收動能尚未明顯回溫，後續需觀察越南新廠投產後能否帶動營收轉正。

籌碼與法人觀察

籌碼面呈現法人與主力同步調節的態勢。截至2026年2月6日，近5日主力買賣超呈現賣超狀態，佔比為-3.4%，近20日更達-8.4%，顯示主力資金近期以前流出為主。外資近期操作亦偏向保守，如1月30日大幅賣超691張，2月6日小幅賣超24張。買賣家數差在2月6日為正49家，且近期多數交易日為正數，暗示籌碼有從大戶流向散戶的跡象，籌碼集中度下降，不利於股價短線強攻。

技術面重點

截至2026年2月6日，精元(2387)收盤價為38.30元。觀察近60日K線型態，股價主要在37.60元至40.75元之間進行箱型整理。近期股價受制於40元整數關卡壓力，自1月中旬的高點回落後，目前股價位於所有短中期均線（5日、10日、20日）之下或糾結處，呈現弱勢盤整格局。成交量能方面，近期量能萎縮，顯示市場觀望氣氛濃厚。短線支撐可觀察1月30日的低點37.60元，若跌破恐有進一步下探風險；反之，若要轉強需帶量突破月線反壓。由於目前乖離率不大，技術指標無明顯過熱訊號，但需留意量能不足導致的陰跌風險。

總結

精元(2387)目前處於基本面與股價的低位調整期，核心看點在於高殖利率的防禦價值。雖然獲利處於低檔，但在越南廠投產與PC市場落底預期下，下檔風險相對有限。建議投資人持續追蹤3月後的營收變化及配息公告，操作上宜採區間看待，不宜過度追價。

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