美股財報季熱度延續，本週市場將迎來橫跨汽車、科技、醫療保健及旅遊等領域的重量級公司公布業績。從傳產巨頭到高成長科技股，投資人將密切關注企業如何在宏觀經濟變動中調整策略。以下整理本週 5 檔備受矚目的焦點個股，協助投資人掌握關鍵數據與市場動向。

鋼鐵大廠財報揭開序幕，Cleveland-Cliffs轉型策略與債務問題成焦點！

美國鋼鐵製造商 Cleveland-Cliffs(CLF) 預計於週一盤前公布第四季財報，華爾街目前預估其每股盈餘（EPS）與營收將呈現高個位數的年增長。市場對該公司的看法呈現兩極，部分法人機構認為，儘管面臨需求疲軟與成本高漲的挑戰，Cleveland-Cliffs(CLF) 仍是美國唯一具備資產負債表重組潛力的鋼鐵生產商。

摩根士丹利近期將該股評級調升至「加碼」，並將目標價上調至 17 美元。分析師指出，該公司與浦項鋼鐵（Posco）的潛在策略合作是關鍵催化劑，有望解決其高槓桿與鉅額利息支出的問題。若無此類結構性調整，即便鋼價支撐，公司在 2025 年仍可能面臨虧損風險。

另一方面，KeyBanc Capital Markets 則因估值疑慮及成本假設上升，將其評級下調至「行業權重」。投資人應密切留意公司管理層對於與汽車製造商（OEM）長期合約的展望，以及資本支出控制的具體成效。

福特汽車銷量亮眼但獲利面臨逆風

福特汽車(F) 預定於週二盤後公布財報，市場普遍預期其 EPS 將較前一年同期大幅下滑約 51%，營收則可能減少約 7%。儘管獲利預期承壓，福特在美國市場的營運表現依然穩健，2025 年汽車銷量成長 6%，市佔率提升至 13.2%，穩居市場第三。

福特汽車(F) 的 F-Series 卡車連續 44 年蟬聯美國最暢銷卡車，混合動力車型銷量更激增 21.7%，顯示其在核心卡車與商用車領域的強大競爭力。然而，獲利能力的下滑仍是主要隱憂，公司已將 2025 年調整後自由現金流指引下修，反映出利潤率壓縮與成本高漲的挑戰，市場目前多持觀望態度。

思科受惠AI與網路升級營收看俏

網路設備大廠思科(CSCO) 將於週三盤後發布業績，市場預期營收與獲利皆將出現 8% 以上的年增長，主要受惠於核心網路需求回溫及 AI 基礎設施的早期動能。法人機構 Evercore 近期將其評級調升至「優於大盤」，目標價喊至 100 美元。

思科(CSCO) 的成長動能來自多方面，包括校園網路設備更新週期（WiFi 7 升級潮）以及 AI 相關訂單的激增。分析師預估，來自雲端服務巨頭的訂單將推動其 AI 相關營收顯著成長。雖然為因應 AI 競爭，利潤率可能面臨短期壓力，但長期成長趨勢仍被市場看好。

Airbnb營收成長卻面臨監管法規挑戰

旅宿平台 Airbnb(ABNB) 預計於週四盤後公布財報，分析師預測其營收將成長 9%，但 EPS 可能較前一年同期下滑 9%。雖然 Airbnb(ABNB) 擁有強健的資產負債表與股票回購計畫，但各國政府日益嚴格的監管措施，成為壓抑其股價表現的主要因素。

從巴塞隆納研擬的短期租賃禁令，到倫敦與巴黎的嚴格限制，法規逆風可能限制未來的房源供應與成長空間。不過，多頭論點則著眼於其長期的國際擴張潛力及 AI 導入後的產品優化。目前市場對其估值看法保守，主要關注法規變動對營運的實質影響。

莫德納營收縮水聚焦新藥研發進度

生技公司莫德納(MRNA) 將於週五盤前公布業績，隨著疫情紅利消退，分析師預期其營收將出現約 65% 的劇烈下滑。儘管如此，該股在過去一年仍有上漲表現，市場焦點已從新冠疫苗轉向其研發管線中的抗癌藥物進展。

莫德納(MRNA) 的癌症疫苗在中期臨床試驗中展現出降低黑色素瘤復發或死亡風險的潛力，成為支撐股價的長線題材。然而，財務數據顯示公司仍面臨鉅額虧損與現金消耗的挑戰。投資人將關注其新冠與流感混合疫苗的商業化進度，以及管理層對於達成損益兩平的時間表規劃。

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