發表
我的網誌
美股教育服務領導廠商 Universal Technical Institute(UTI) 公布 2026 會計年度第一季財報，儘管面臨擴張階段的投資成本壓力，公司首季營收仍繳出近雙位數成長的成績單。管理層強調，短期獲利波動主要反映了新校區建設與課程擴展的「成長性投資」，並重申全年財測目標不變，預期下半年學員註冊與營收成長將進一步加速。
### 美股教育股UTI首季營收成長近一成，維持全年財測並加速校園擴張
Universal Technical Institute(UTI) 在 2026 會計年度第一季展現穩健的營運表現，單季營收達到 2.208 億美元，較前一年同期成長 9.6%。首季合併淨利為 1,280 萬美元，換算稀釋後每股盈餘（EPS）為 0.23 美元。儘管公司正處於積極擴張期，管理層表示首季業績完全符合內部預期，為今年稍晚預期的招生加速與營收成長奠定了基礎。
### 活躍學生人數增加直接驅動營收成長
在影響營收的關鍵指標方面，公司強調「平均全職活躍學生人數」是比新入學人數更直接的營收驅動力。首季全職活躍學生總數成長 7.2%，達到 26,858 人。其中，Concorde 部門因護理及相關醫療健康課程需求強勁，活躍學生數成長 9.5%；UTI 部門則在各類課程與雇主需求帶動下，活躍學生數成長 5.7%。至於新入學人數（Starts）則成長 2.6% 至 5,449 人，符合管理層先前的預期。
### 成長性投資將導致第二季獲利短暫承壓
展望 2026 會計年度，執行長 Jerome Grant 與財務長 Bruce Schuman 重申了全年財測指引。公司預估全年合併營收將落在 9.05 億至 9.15 億美元之間，調整後 EBITDA 預計介於 1.14 億至 1.19 億美元。財務長特別指出，由於新校區與新課程的「成長性投資」持續增加，第二季淨利將會進一步收縮，預計第三季將微幅改善，並於第四季重回成長軌道。營收方面，預期第二、三季將維持中高個位數成長，第四季則可望達到低雙位數的成長幅度。
### 北極星策略奏效新校區需求超乎預期
管理層將目前的業績與投資歸功於公司的「北極星（North Star）」策略，該策略專注於建立可複製的校區開設模式與優化現有設施。位於佛羅里達州邁爾斯堡（Fort Myers）的新校區於 11 月開幕後需求強勁，課程在兩週內即額滿。此外，公司正籌備位於聖安東尼奧的技職與航空校區，目前已有超過 300 名學生準備入學。Universal Technical Institute(UTI) 更計畫在 2026 會計年度下半年於亞特蘭大開設綜合校區，預計規模化後將能容納超過 1,200 名學生，創造超過 4,500 萬美元的年化營收。
### 年度計畫推出逾二十個新課程推動成長
除了實體校區的擴展，公司也積極推動課程多元化。Universal Technical Institute(UTI) 計畫在 2026 會計年度推出超過 20 個新課程，其中 UTI 部門將推出包括暖通空調製冷（HVACR）、航空維修及機器人自動化等 12 個課程；Concorde 部門則計畫推出至少 10 個新課程，涵蓋放射技術、外科技術及診斷醫學超音波等領域。管理層表示，這些課程的擴展是基於產業與雇主的不斷變化的需求所設計。
### 長期營收目標鎖定十二億美元大關
針對長期發展藍圖，財務長 Schuman 表示公司的長期財務架構維持不變。目標是在 2029 會計年度前，將營收推升至超過 12 億美元，調整後 EBITDA 接近 2.2 億美元。管理層預期，隨著新校區與新課程的效益顯現，營收成長將於 2027 會計年度開始加速，獲利金額的成長趨勢則會在 2028 年與 2029 年更加顯著。儘管短期內因資本支出導致利潤率波動，但公司強調這是為了長遠規模擴張的必要投入。
