美股上週五上演了一場戲劇性的反彈秀，儘管未能完全抹去整週的跌幅，但科技類股展現強勁韌性。那斯達克指數在週五單日大漲超過2%，其中晶片製造商輝達(NVDA)與博通(AVGO)分別大漲7.8%與7.2%，成為推升大盤的關鍵領頭羊。標普500指數單日也上漲近2%。

然而，若以整週表現來看，科技股賣壓依然沉重，那斯達克指數週線下跌1.8%，標普500指數微幅下跌0.1%。相較之下，道瓊工業指數(DJI)則受惠於資金從成長股轉向價值股的輪動效應，表現一枝獨秀。道瓊指數上週五大漲超過1,200點，收盤站上50,115點的歷史新高，週線漲幅達2.5%。包括蘋果(AAPL)、家得寶(HD)、微軟(MSFT)和漢威聯合(HON)等成分股皆表現亮眼。

科技巨頭資本支出激增引發市場對AI變現能力的關注

華爾街正密切審視超大規模雲端業者（Hyperscalers）的資本支出，將其視為檢驗人工智慧(AI)投資回報的關鍵指標。Alphabet(GOOGL)與亞馬遜(AMZN)皆宣布今年將大幅增加資本支出，以建設資料中心並擴充AI服務能力。Alphabet在公布亮眼的第四季財報後，宣布2026年的支出可能比前一年翻倍，投資人對此反應相對冷靜，股價僅微幅波動，表現優於大盤。

相對而言，亞馬遜(AMZN)的股價在上週五重挫5.5%。儘管其雲端運算與電子商務業務表現穩健，但因財報未能達到管理層對當季利潤的預測，引發投資人擔憂。這顯示出市場對於科技巨頭在投入鉅額資金後，能否維持獲利能力的標準正日益提高。

AI威脅論發酵導致傳統軟體類股遭遇無差別拋售

軟體類股上週早些時候遭遇重創，主因是市場擔憂AI技術將侵蝕傳統企業軟體即服務（SaaS）公司的市佔率。特別是在Anthropic發布新的法律工作自動化工具後，賣壓進一步加劇。市場分析指出，這波拋售潮一度呈現非理性狀態，連具備長期競爭力的資安龍頭如CrowdStrike(CRWD)也受到波及。

事實上，對於資安產業而言，AI技術的發展反而是長期的順風車。隨著網路威脅日益複雜，企業對CrowdStrike(CRWD)這類頂尖資安防護的需求比以往任何時候都更加強勁。部分投資機構已利用此次股價回跌的機會，逢低加碼佈局相關優質標的，顯示市場對該領域的長期信心並未動搖。

資金轉向價值股帶動工業與金融族群強勢表現

科技股的劇烈波動促使資金流向市場中常被忽視的領域，推動了金融與工業類股的股價。這波資金輪動也為投資人提供了獲利了結的良機。部分投資組合選擇在道瓊成分股大漲之際調節持股，例如在2026年已取得雙位數漲幅的家得寶(HD)與漢威聯合(HON)。

杜邦(DD)上週股價大漲超過6%，今年以來漲幅已逾16%，成為資金轉進價值型工業股的最佳例證。此外，餐飲股Texas Roadhouse(TXRH)今年以來雖上漲15%，但因市場擔憂牛肉通膨何時趨緩，部分資金選擇在高點調節。這顯示在當前創高的行情下，法人機構正積極透過調節強勢股與表現落後的標的，來平衡投資組合的風險。

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