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本週美股市場焦點轉向必需消費品板塊，包含百事可樂(PEP)與菲利普莫里斯(PM)等多家重量級企業陸續公布財報。在已公布業績的九家標普500指數必需消費品公司中，有七家每股盈餘優於市場預期，展現該產業在市場波動下的防禦特性。統計今年以來，必需消費品類股上漲約12.33%，表現遠優於同期下跌0.69%的標普500指數，顯示資金湧入防禦型標的趨勢明顯。
百事可樂受惠飲料銷量成長，宣佈百億美元股票回購計畫
全球飲料食品巨頭百事可樂(PEP)第四季財報表現優於華爾街預期，主要受惠於國際市場強勁表現及飲料部門的改善。公司公佈非通用會計準則（Non-GAAP）每股盈餘為2.26美元，比預期高出0.02美元；營收達293.4億美元，也較預期高出3.7億美元。在固定匯率基礎上，營業利潤增長13%，飲料銷量增長1%，其中北美飲料部門及歐洲、中東和非洲地區表現尤為突出，該地區有機銷售額增長達5%。
然而，北美食品業務仍面臨壓力，銷量下滑2%，百事可樂北美食品部門有機銷售額下滑1%。管理層指出，低收入消費者在支出上仍顯得「捉襟見肘且精打細算」。儘管如此，百事可樂仍重申全年度展望，並宣佈將回饋股東約89億美元，包括將股利提高4%以及啟動一項新的100億美元股票回購計畫，顯示公司對未來現金流充滿信心。
菲利普莫里斯無煙產品營收勁揚，調升二零二六年獲利展望
菸草巨頭菲利普莫里斯(PM)第四季財報喜憂參半，非通用會計準則每股盈餘為1.70美元，符合市場預期；但營收為103.6億美元，略低於預期4000萬美元。財報亮點在於無煙產品的強勁成長，該類別營收較前一年同期大增12%，目前已佔總銷售額近一半，推動調整後利潤年增9.7%。儘管傳統燃燒式產品需求持穩，且萬寶路（Marlboro）市占率創下新高，整體營收仍年增6.7%。
展望未來，菲利普莫里斯對轉型前景表示樂觀，將2026年全年度獲利展望調升至每股8.38美元至8.53美元，高於先前的財測指引。公司表示，這一預測是基於有機淨營收增長5%至7%的假設，主要動能來自無煙產品持續的增長趨勢，不過該營收成長區間目前仍低於部分市場的高標預期。
億滋國際營收成長強勁，惟可可價格波動仍是未來挑戰
零食大廠億滋國際(MDLZ)第四季獲利與營收雙雙優於預期，非通用會計準則每股盈餘為0.72美元，高於預期的0.70美元；營收達105億美元，超出預期2.1億美元。受惠於新興市場及部分歐洲地區的穩健表現，加上品牌創新策略奏效，整體營收較前一年同期增長9.4%。管理層將此歸功於關鍵市場的強勁執行力以及改善的可可成本覆蓋率。
儘管業績亮眼，億滋國際對未來持謹慎態度，主要考量可可價格劇烈波動的影響。公司預測2026年有機淨營收成長將持平至2%，固定匯率下的調整後每股盈餘成長則為持平至5%。管理層指出，近期可可價格下跌雖可能引發短期競爭壓力，但目前的價格水平也讓2027年巧克力利潤率的回升更具可預見性，公司將持續加大品牌與廣告投資以鞏固市占。
必需消費類股財報優於大盤，可口可樂與卡夫亨氏下週接力
整體而言，本季至今已公佈財報的標普500必需消費品公司中，約77%的每股盈餘優於預期，23%低於預期；營收方面則有約65%的公司超越華爾街預估。該板塊近期表現強勢，Consumer Staples Select Sector SPDR Fund ETF(XLP)本週上漲約2.86%，優於大盤SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)約2.6%的跌幅。投資人下週可持續關注可口可樂(KO)與卡夫亨氏(KHC)的季度財報，這將進一步確認該產業在經濟充滿不確定性下的防禦能力。
