Coach強勁需求帶動Tapestry調升全年財測，獲利成長超乎預期

擁有知名輕奢品牌 Coach 的美國時尚集團 Tapestry(TPR) 公布了亮眼的 2026 會計年度第二季財報。受惠於 Coach 品牌在全球市場的強勁表現，以及集團對 Z 世代消費者的成功行銷策略，Tapestry(TPR) 不僅在關鍵的假日購物季繳出營收成長 18% 的佳績，更宣布上調全年獲利展望。執行長 Joanne Crevoiserat 指出，公司在全球獲得了超過 370 萬名新客戶，顯示品牌吸引力持續擴大。

Coach營收激增25%成獲利引擎

集團旗下的核心品牌 Coach 表現最為出色，單季營收大幅成長 25%，並成功吸引了 290 萬名新客戶。Tapestry(TPR) 管理層強調，品牌在 Z 世代年輕族群中的影響力正擴散至其他年齡層，帶動既有客戶的消費增長。相較之下，另一個品牌 Kate Spade 則因進行品牌重整及減少促銷活動，營收較前一年同期下滑 14%。執行長表示，Kate Spade 的轉型雖處於早期階段，但關鍵績效指標已顯示策略正在發酵。

財報亮眼，毛利率提升至75.5%

從財務數據來看，Tapestry(TPR) 第二季備考營收成長 18%，每股盈餘（EPS）達到 2.69 美元，較前一年同期大幅成長 34%。受惠於營運效率提升以及剝離 Stuart Weitzman 品牌帶來的效益，毛利率年增 110 個基點，來到 75.5%。財務長 Scott Roe 表示，儘管面臨關稅挑戰，但透過毛利率的改善，公司已完全抵銷相關衝擊，營益率更擴增了 390 個基點，獲利能力顯著增強。

看好中國與歐洲市場雙位數成長

在區域表現方面，Tapestry(TPR) 展現了全球佈局的成效。大中華區營收成長超過 25%，歐洲市場成長約 22%，北美市場也繳出 17% 的亮眼成績。管理層對中國市場展現高度信心，認為儘管宏觀環境多變，該地區仍是品牌長期的重要成長機會。展望未來，公司預期北美將維持雙位數低段成長，而日本市場則預計出現高個位數下滑。

全年EPS展望上調至6.45美元

基於強勁的營運表現，Tapestry(TPR) 大幅上調 2026 會計年度的全年財測。預估全年營收將超過 77.5 億美元，年成長率約 15%。更令市場振奮的是，全年每股盈餘（EPS）預估值從原先的 5.45 至 5.60 美元，一口氣調升至 6.40 至 6.45 美元，這意味著較去年將有超過 25% 的獲利成長。

擴大股東回報與風險控管

為了回饋股東，Tapestry(TPR) 計畫在 2026 會計年度透過股利發放和股票回購，向股東返還總計 15 億美元的資金，高於先前預期的 10 億美元回購規模。針對市場擔憂的關稅問題，管理層坦言將帶來近 200 個基點的影響，但強調透過供應鏈優化與營運改善，已能有效緩解此逆風，確保獲利目標達成。

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