投資管理公司 Pelican Bay Capital Management 發布了2025年第四季致投資人信函，揭露旗下集中價值策略表現優異，單季報酬率達8.5%，遠優於羅素1000價值指數的3.8%。該基金全年度回報率更來到20.6%，勝過指數的15.9%。基金經理人指出，這波強勁績效主要歸功於人工智慧相關類股及大宗商品曝險的優異表現，其中 Alphabet(GOOG) 更是推動策略績效的關鍵要角。

策略績效超越大盤！AI與大宗商品成獲利雙引擎

Pelican Bay Capital Management 致力於投資資產負債表強勁的高品質公司，而在最新的投資人信函中，特別強調了 Alphabet(GOOG) 的貢獻。身為 Google 的母公司，Alphabet(GOOG) 透過 Google 服務、Google Cloud 以及 Other Bets 等部門營運多元平台。基金認為，這家科技巨頭不僅是 AI 轉型浪潮下的最大受惠者之一，更是支撐該基金第四季績效顯著優於大盤的重要功臣。

股價年漲幅逾七成！Alphabet市值衝破4兆美元大關

根據市場數據顯示，截至2026年2月5日收盤，Alphabet(GOOG) 股價來到331.33美元，市值高達4.008兆美元。該股在過去一個月內上漲了0.67%，若將時間拉長至過去52週，其股價漲幅更驚人地達到了77.05%。值得注意的是，在2025年全年度，Alphabet(GOOG) 達成了一項歷史性里程碑，其年度營收首度突破4000億美元大關，展現了極為強勁的財務成長動能。

機構法人持續加碼！避險基金持股數創下新高

Alphabet(GOOG) 在機構投資人眼中持續保有極高熱度，在避險基金最受歡迎的30檔股票名單中排名第7。根據資料庫統計，截至第三季末，共有186個避險基金投資組合持有 Alphabet(GOOG)，較前一季的178個有所增加。這顯示儘管市場估值已高，專業投資機構仍對這家科技巨擘的營運前景抱持高度信心，持續透過加碼持股來參與其成長。

雖然看好長期發展！基金經理人關注其他低估值AI標的

儘管 Pelican Bay Capital Management 肯定 Alphabet(GOOG) 作為投資標的的潛力，但在信函中也透露了相對審慎的觀點。基金經理人認為，目前市場上某些 AI 概念股可能提供比 Alphabet(GOOG) 更大的上漲潛力，且下檔風險較低。特別是在考量川普時代關稅政策與在地化生產趨勢下，部分被極度低估的 AI 股票可能會從中顯著受惠，這也是投資人在布局時值得留意的方向。

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