美股加密貨幣金融服務商 Galaxy Digital (GLXY) 週四股價表現慘澹，受到財報表現不如預期以及比特幣價格盤中大幅下挫的雙重打擊，投資人紛紛拋售持股。Galaxy Digital (GLXY) 股價已連續第 7 個交易日下跌，盤中一度觸及 16.67 美元的歷史低點，終場下跌 16.47%，收在 16.84 美元。市場對於這家加密貨幣巨頭的信心，正隨著數位資產市場的劇烈波動而面臨嚴峻考驗。

年度營運由盈轉虧，一次性費用與資產減值成主要元兇

在最新的財報會議中，Galaxy Digital (GLXY) 公布了令人擔憂的年度數據。公司去年由盈轉虧，淨損達 2.41 億美元，相較於 2024 年的淨利 3.467 億美元出現顯著惡化。造成虧損的主因，除了數位資產價格下跌外，還包括約 1.6 億美元的一次性費用，這些費用主要與比特幣挖礦基礎設施、公司重組以及未償可交換票據的嵌入式衍生性金融商品有關。儘管年度營收較前一年同期激增 42% 至 604 億美元，但營運費用同樣大幅增加 42%，達到 616 億美元，完全侵蝕了獲利空間。

第四季虧損擴大，加密貨幣市值縮水衝擊營收表現

單看第四季表現，Galaxy Digital (GLXY) 的財務狀況更加嚴峻。該季淨損達 4.817 億美元，與 2024 年同期的 1.175 億美元淨利形成強烈對比。這主要是受到數位資產價格貶值，以及整體加密貨幣市場市值縮水 24% 的影響。營收方面也出現明顯衰退，較前一年同期下降 34%，從 158 億美元滑落至 103.7 億美元，顯示市場逆風對公司核心業務造成了直接衝擊。

財政部拒絕救市且空頭大師示警，比特幣恐陷死亡螺旋

除了公司自身的財務問題，總體市場環境的惡化更加深了投資人的悲觀情緒。比特幣價格在消息指出美國財政部無權對加密貨幣及其同業進行紓困後，從 126,000 美元的歷史高點暴跌 50%。此外，曾準確預測 2008 年金融海嘯的知名投資人麥可·貝瑞（Michael Burry）也發表了悲觀評論，這進一步加劇了市場跌勢。貝瑞警告，若比特幣進一步跌至 50,000 美元區域，可能會演變成「死亡螺旋」，並將比特幣挖礦公司推向破產邊緣。

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