美國能源巨擘康菲石油(COP)公布2025年第四季暨全年財報，受到國際油價回跌影響，第四季獲利表現遭受打擊。儘管公司透過收購策略成功推升產量，但產品銷售均價的大幅下滑仍嚴重侵蝕利潤空間。康菲石油(COP)第四季淨利僅達14億美元，較前一年同期大幅縮水39%。

受產品均價下滑拖累，第四季調整後每股盈餘僅1.02美元

根據財報數據顯示，康菲石油(COP)2025年第四季淨利為14億美元，換算每股盈餘（EPS）為1.17美元，相較於2024年同期的23億美元（EPS 1.90美元）顯著衰退。若扣除一次性項目，第四季調整後獲利為13億美元，調整後每股盈餘為1.02美元，較前一年同期的2.4億美元（EPS 1.98美元）大減46%。獲利下滑的主因在於已實現價格的疲軟，第四季平均每桶油當量（boe）價格降至42.46美元，遠低於2024年同期的52.37美元。

全年營運現金流強勁，透過回購與配息回饋股東90億美元

儘管獲利面臨逆風，康菲石油(COP)在2025年全年的財務體質依舊穩健。全年淨利為80億美元（EPS 6.35美元），較前一年的92億美元下滑13%。然而，公司由營運活動產生的現金流（CFO）高達199億美元，顯示其強大的現金創造能力。康菲石油(COP)亦積極回饋股東，全年共分配90億美元，其中包括50億美元的股票回購以及40億美元的現金股利發放。

整合馬拉松石油展現成效，全年日產量大增至238萬桶

在營運操作方面，康菲石油(COP)交出了亮眼的成績單。2025年全年產量達到每日238萬桶油當量（mboe/d），較前一年增加了38.8萬桶。這主要歸功於公司成功整合了馬拉松石油(MRO)，且綜效（synergy）效益預計倍增至超過10億美元。即使在第四季，公司產量仍達到每日232萬桶油當量，在計入資產收購與處置的影響後，產能仍較前一年同期有所增長，有效抵銷了部分價格下跌的衝擊。

展望2026將削減10億美元成本，並承諾歸還45%現金流

面對未來的能源市場波動，康菲石油(COP)董事長兼執行長Ryan Lance展現信心。他指出，公司在2025年不僅達成了資本回報目標，更成功整合資產並提升股利。展望2026年，公司計畫進一步削減10億美元的資本支出與營運成本，並承諾將營運現金流（CFO）的45%回饋給股東。此外，憑藉阿拉斯加Willow項目及卡達、美國墨西哥灣液化天然氣(LNG)等關鍵項目的推進，公司預計到2029年將產生70億美元的增量自由現金流。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息