**營收展望趨於謹慎且第四季表現下滑，拖累股價單日崩跌近三成**

Ribbon Communications(RBBN) 公布最新季度財報與未來展望，由於管理層對 2026 年的營收預測採取謹慎態度，加上第四季營收年減 10%，引發市場失望性賣壓。該公司股價在財報公布後遭遇重挫，單日跌幅接近 28%，顯示投資人對於公司面臨的宏觀經濟不確定性與專案延宕感到擔憂，儘管公司強調訂單創下紀錄，仍難掩市場對短期成長動能的疑慮。

**2026年營收指引趨於保守，宏觀經濟不確定性影響成長力道**

執行長 Bruce McClelland 對於 2026 年採取「更加謹慎的態度」，預估全年營收介於 8.4 億至 8.75 億美元之間，以中位數計算僅較前一年成長 1.5%。主要原因在於宏觀環境的變數，以及客戶預算審查趨嚴。其中，雲端與邊緣（Cloud & Edge）及 IP 光纖（IP Optical）業務雖預期有 5% 至 6% 的成長，但維護服務營收預計將因歐洲合約結束而減少約 1,000 萬美元，這使得整體成長幅度受到壓抑。

**第四季營收年減一成，稅務收益挹注獲利表現虛胖**

回顧 2025 年第四季表現，Ribbon Communications(RBBN) 營收為 2.27 億美元，較前一年同期下滑 10%。雖然季度調整後 EBITDA 達到 4,000 萬美元，且受惠於一筆 9,000 萬美元的遞延所得稅利益，使得非公認會計準則（Non-GAAP）每股盈餘（EPS）獲得 0.50 美元的帳面挹注，但核心本業營收的衰退仍是投資人關注焦點。全年營收則微幅成長 1% 至 8.45 億美元。

**專案延宕非訂單流失，主要客戶重組與預算限制成關鍵**

針對營收未達標與專案延誤的問題，管理層解釋這些延遲的計畫並非「丟單」，主要受限於兩大因素：積壓訂單的執行延遲以及年底客戶的預算限制。特別是受到美國客戶進行重組，以及另一項專案正在等待 BEAD（寬頻公平接取與部署計畫）資金到位的影響。儘管如此，公司強調與 Verizon 的銷售額年增 27%，顯示在關鍵大客戶端仍具備成長潛力。

**關於 Ribbon Communications(RBBN)**

Ribbon Communications Inc 主要為全球電信、無線和有線服務提供商提供網路解決方案。該公司致力於協助服務提供商和企業對通信網路進行現代化改造，並提供安全的實時通訊解決方案。其技術讓客戶能安全地連接並利用多供應商、多協議的通訊系統，跨越網路、雲端及智慧型手機等快速變化的 IP 設備生態系統。

**昨日個股表現**

* 收盤價：1.9600 美元

* 漲跌：-0.76 美元

* 漲跌幅：-27.94%

* 成交量：6,562,951 股

* 成交量變動：+691.56%

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