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儘管美股科技類股近期遭遇逆風，軟體類股因市場擔憂AI取代效應而遭到拋售，導致那斯達克指數表現疲軟，但雲端巨頭們對人工智慧基礎設施的投資力道卻絲毫未減。根據各大科技巨頭管理層釋出的訊息，建設AI基礎設施以滿足龐大需求的趨勢已成定局。在這波資本支出狂潮下，半導體與基礎設施軟體大廠博通(AVGO)因身為關鍵晶片供應商，被視為主要受惠者，其投資評級獲得調升。
四大科技巨頭資本支出倍增，全力打造AI基礎設施
雲端服務供應商（Hyperscalers）的財報數據顯示，為了搶佔AI主導權，未來的資本支出將呈現爆炸性成長。Meta(META)在第四季投入了221.4億美元，2025年全年投資額達722.2億美元，並預計2026年將進一步擴大至1150億至1350億美元。微軟(MSFT)的資本支出也相當驚人，分析師模型預估其本財年支出將達1480億美元。
Alphabet(GOOGL)本週表示第四季資本支出為275億美元，全年達914億美元，預計2026年將激增至1750億至1850億美元區間。亞馬遜(AMZN)則是這場競賽中最積極的參與者，計劃在2026年投資高達2000億美元。這些巨額資金將主要流入AI相關的硬體設備與基礎建設，為供應鏈帶來龐大的潛在獲利。
股價回檔創造買點，博通受惠大客戶訂單評級重返買進
在這波支出浪潮中，博通(AVGO)成為市場焦點。該公司股價今年以來下跌約4%，距離去年12月10日創下的約413美元歷史高點已回檔20%。考量到博通的主要客戶Alphabet(GOOGL)和Meta(META)均大幅上調資本支出計畫，市場分析認為這將直接挹注博通的客製化晶片業務。
鑑於Alphabet(GOOGL)將資本支出計畫翻倍，博通(AVGO)今年擊敗獲利預期的可能性大增。股價從高點回落反而提供了具吸引力的進場點，因此其投資評級被重新調升至相當於「買進」的評級。投資人應密切關注博通(AVGO)下個月初即將公布的財報數據。
輝達GPU需求續強，電力與散熱設備供應鏈同步受惠
科技巨頭資本支出的倍增，受惠的不僅是晶片商。輝達(NVDA)的最新GPU仍將佔據支出的一大部分。此外，工業與基礎設施領域也雨露均霑。Eaton(ETN)的電力設備被廣泛應用於資料中心，GE Vernova(GEV)的天然氣渦輪機則是資料中心電力的必要來源，該公司同時提供電氣化和電網管理解決方案。
散熱與連接技術同樣關鍵。Dover(DOV)生產用於資料中心伺服器冷卻的熱交換器，康寧(GLW)的光纖電纜則是AI資料中心連接不可或缺的一環。思科(CSCO)在AI網路建設中也扮演重要角色。這些公司將共同支撐起龐大的AI算力需求。
財報季尾聲與關鍵經濟數據將登場，聚焦就業報告
隨著財報季進入尾聲，下週財報發布的節奏將放緩，但仍有約15%的標普500指數成分股公司將公布業績，包括杜邦(DD)、思科(CSCO)、萬豪酒店(MAR)、可口可樂(KO)、麥當勞(MCD)、應用材料(AMAT)及CVS Health(CVS)等。
經濟數據方面，市場將迎來12月零售銷售數據及1月消費者物價指數（CPI）。重頭戲則在週三，屆時將公布因政府短暫關門而延後的1月就業報告。近期就業數據顯示，12月職位空缺數降至五年多來新低，且裁員人數創下自2009年以來1月新高，引發市場不安。經濟學家目前預期1月非農就業新增約7萬人，失業率維持在4.4%。這些數據將是判斷經濟是否軟著陸的關鍵指標。
