營運體質優化展現成效，大幅削減營運成本3500萬美元

DHI Group(DHX) 管理層在投資人會議上公布了2025年財務成果，儘管面臨科技產業招聘放緩的挑戰，公司仍繳出強韌的獲利表現。執行長 Art Zeile 與財務長 Greg Scapas 指出，2025年全年營收達1.28億美元，調整後EBITDA（稅前息前折舊攤銷前獲利）為3500萬美元，換算利潤率高達27%。

為了應對市場變化，DHI Group(DHX) 積極推動成本控管與組織重組。財務長 Scapas 表示，透過2023年至2025年間的一系列重組措施，公司成功削減了約3500萬美元的營運成本。此外，受惠於內部人力精簡，2025年的資本化軟體開發成本也從前一年的1200萬美元降至700萬美元，顯示公司在逆風中強化獲利能力的決心。

訂閱制貢獻九成營收，自動續約條款成獲利護城河

DHI Group(DHX) 的商業模式展現了極高的可預測性與穩定性。管理層強調，公司超過90%的營收來自經常性收入（Recurring Revenue），主要由年度訂閱合約驅動。更重要的是，在每年年初，公司就已經鎖定了該年度約50%的營收，這為現金流提供了穩固的基礎。

針對合約細節，執行長 Zeile 透露，超過90%的合約包含自動續約條款與價格調整機制。財務長進一步補充，標準的自動續約條款包含10%的價格漲幅，若客戶選擇續約，這將是一個完全無需人工介入的流程，有助於公司在通膨環境下維持利潤率並持續推升營收含金量。

兩大平台兩樣情，政府相關業務穩健而商業科技招聘遇逆風

公司旗下的兩大核心品牌在2025年呈現截然不同的表現。專注於政府與國防科技人才的 ClearanceJobs 表現亮眼，營收達5500萬美元，年增1%，且擁有高達40%以上的EBITDA利潤率。該平台受惠於國防支出增加，訂單金額（Bookings）在第四季逆勢成長3%，客戶留存率高達109%，顯示政府科技領域需求依然強勁。

相較之下，面向商業科技招聘的 Dice 平台則受到大環境顯著影響。由於企業在導入AI專案時採取「去風險」策略，導致科技職缺需求降溫，Dice 2025年營收為7300萬美元，第四季訂單金額年減11%。儘管如此，管理層指出 Dice 仍維持30%的EBITDA利潤率，並透過新推出的自助服務選項與產品優化，力求在需求正常化後重回成長軌道。

2026年展望樂觀，宣布新一輪千萬美元股票回購計畫

展望未來，管理層將2026年的調整後EBITDA利潤率目標設定為25%，並看好 ClearaneJobs 與 Dice 在需求回溫後的成長潛力。公司資產負債表保持健康，截至2025年底淨債務為2700萬美元，槓桿比率低於1倍。

基於對公司前景的信心，DHI Group(DHX) 在2025年已回購了1140萬美元的股票，並宣布了一項針對2026年的新股票回購計畫，規模達1000萬美元，期限至2027年2月。此外，公司近期收購了針對政府招聘優化的 Agile ATS 系統，雖然目前營收基期較小，但管理層對其前景非常看好，正積極建立專屬銷售團隊以擴大市佔率。

DHI Group(DHX)個股資訊

DHI Group Inc 是一家總部位於美國的就業服務公司，專注於提供科技專業人士數據、見解與就業媒合服務。公司旗下擁有 Dice、ClearanceJobs 和 eFinancialCareers 等知名品牌，透過網站平台連結雇主與求職者，並運用專利技能分類法精準配對人才。其業務主要集中在美國市場，大部分營收來自訂閱服務。

昨日美股收盤資訊：

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* **成交量變動(%)：** 17.28%

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