南亞(1303)在今日台股大幅震盪中展現強勁韌性，盤中逆勢上漲逾2%並成功守住月線支撐，顯示市場對其轉型AI電子材料的高度肯定。隨著人工智慧運算技術演進，帶動高階銅箔基板與玻纖布需求急升，公司已成功量產M7等級材料，M8、M9亦持續推進中。加上去年第四季稅後純益達49.1億元，季增超過五成，且今年1月正式投產與日東紡合作的特殊玻纖布，基本面利多頻傳激勵股價表現。

高階材料量產與日東紡合作深化，預估未來產值貢獻百億

南亞在電子材料領域的佈局正加速發酵，針對AI伺服器需求的高階銅箔HVLP3已開始出貨，並鎖定下一代類HVLP4規格進行開發。在策略合作方面，與日東紡的特殊玻纖布合作案已於1月中旬正式投產，目標至2027年將協助織造日東紡兩成的特殊玻纖布，對方亦將供應關鍵原料NER。配合台灣、中國大陸及美國的擴產計畫，預計2026年至2028年間完工後，每年將為公司帶來約185.5億元的產值貢獻，為營運注入長期成長動能。

第4季獲利季增五成，法人看好2026年EPS回溫

受惠於電子材料需求增長及銅價上揚，南亞去年第四季繳出亮眼成績單，單季EPS達0.62元，較前一季大幅成長50.9%。展望2026年，法人機構指出AI伺服器市場規模持續擴大，供不應求的市況將推升產品價格，預估南亞全年EPS有望大幅回溫至2.8元。儘管今日大盤一度重挫，南亞股價開低後迅速拉高至77.3元，顯示資金對於具備實質獲利成長題材的塑化龍頭股仍具高度信心。

關注高階產能開出進度與AI伺服器市況變化

投資人後續應密切觀察南亞在M8、M9等高階材料的實際出貨放量情形，以及與日東紡合作對營收的實質貢獻度。此外，中國大陸與美國合計高達137.9億元的投資項目進度，將是未來兩年營收階梯式成長的關鍵。同時需留意國際銅價波動對毛利率的影響，以及全球AI伺服器建置速度是否如預期維持高速增長，這些都是影響股價續航力的重要指標。

南亞(1303)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

營收重回成長軌道，塑膠龍頭轉型電子材料展現成效

南亞(1303)作為全球塑膠加工龍頭及台塑集團核心企業，近期營運展現轉機。根據最新數據，2026年1月合併營收達228.72億元，年成長率達11.8%，創下近9個月新高，顯示擺脫了去年底的營收衰退陰霾。公司市值超過5800億元，本益比約25.2倍，雖然現金股利殖利率尚未公告，但隨著電子材料業務比重提升，加上AI需求帶動高階產品出貨，公司正從傳統塑膠產業成功跨足高科技材料供應鏈，基本面結構持續優化。

外資賣壓未除但特定主力進場，籌碼集中度出現變化

觀察近期籌碼流向，法人動向呈現土洋對作態勢。外資在2月5日賣超10,840張，近20日累計仍有進出互見的情形，顯示外資對後市看法尚未完全轉多。然而，代表大戶動向的主力籌碼近20日買賣超佔比達4.1%，且近5日儘管有調節但整體仍維持正向流入。值得注意的是，買賣家數差在近期多個交易日呈現正值，意味著籌碼有從散戶流向特定大戶手中的跡象，雖然2月5日主力單日賣超逾8千張，但整體籌碼集中度仍在提升，有利於股價支撐。

股價守穩均線支撐，量能增溫挑戰前波高點壓力

從技術面分析，截至2月5日收盤價74.5元，股價近期在60至80元區間震盪整理。雖然2月5日隨大盤回檔，但今日(2月6日)消息面利多帶動股價逆勢上攻至77.3元，成功守住月線關卡。近期成交量能明顯放大，如1月28日爆出大量後股價維持高檔震盪，目前短天期均線呈現多頭排列。不過，投資人需留意股價接近前波高點81.7元附近的解套賣壓，若量能無法持續維持在20日均量之上，短線可能面臨技術指標過熱修正的風險，操作上不宜過度追高。

總結

南亞透過切入AI高階材料與日東紡結盟，成功為營運注入新活水，首季營收開出紅盤驗證轉型成效。雖然短線外資籌碼尚未全面翻多，且面臨前波高點反壓，但基本面好轉趨勢明確。建議投資人持續關注高階材料出貨佔比提升速度，並以月線作為多空防守的觀察重點。

點我加入《理財寶》官方 line＠
https://cmy.tw/00Cd0j

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息