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國內再生能源整合大廠雲豹能源(6869)今日宣布啟動十年布局計畫，總經理趙書閔表示將以營收千億元為長期目標，並預告旗下兩隻「小金雞」天能綠電與台普威能源將於今年第二季分別轉上櫃及登錄興櫃，為集團營運增添強勁動能。雲豹能源2025年全年度營收達74.69億元，年增率高達96.9%，創下歷史新高紀錄，主要受惠於儲能工程與售電業務的爆發性成長。公司指出，隨著子公司進入資本市場及海外市場的拓展，今年業績有望持續攀升，不僅展現綠能本業的成長韌性，更宣示將轉型為具區域影響力的泛亞洲低碳能源集團。
儲能與售電雙引擎驅動，海外佈局鎖定東南亞市場
進一步分析營收結構，儲能工程已成為雲豹能源(6869)最大的成長引擎，去年度營收約29.4億元，佔比達39%，年成長率更是驚人的234%；售電事業則貢獻約23.8億元，年增115%，顯示綠電交易需求暢旺。針對今年展望，總經理趙書閔指出，子公司天能綠電已是全台綠電交易市佔冠軍，預期今年交易量將維持高成長；台普威能源則在儲能領域居領先地位，預計今年將有55MW/207MWh的光儲案開工，以及位於台中的60MW/180MWh E-dReg案場於第二季上線。此外，集團積極佈局海外，鎖定菲律賓、泰國與越南等市場，目標三年內海外開發規模達300MW，打造可複製的低碳輸出模式。
股價站穩百元大關，外資買盤回籠支撐多方信心
在利多消息激勵下，市場對雲豹能源(6869)的關注度顯著提升，近期股價表現相對強勢，今日收盤價來到111.5元。觀察法人動向，雖然外資在一月中下旬曾有調節動作，但在財報亮眼與子公司掛牌題材支撐下，近日已見買盤回補跡象。市場解讀，隨著天能綠電與台普威能源的IPO時程確立，加上具體的工程認列進度，有助於消弭市場對於再生能源產業政策變動的疑慮，進而吸引中長期資金進駐。
關注第二季掛牌進度與新案場動能
投資人後續應密切觀察天能綠電與台普威能源在第二季的送件與掛牌進度，這將是驗證公司執行力的關鍵指標。同時，台普威能源在台中的大型儲能案場能否如期在第二季上線，將直接影響下半年的營收認列幅度。此外，海外市場的開發進度雖為長線題材，但若能傳出具體簽約或動工消息，將進一步提升市場對於其「跨國能源集團」定位的認同度，不僅是營收數字的增長，更是評價模式的轉變。
雲豹能源(6869)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面營收倍增，工程與售電效益顯現
雲豹能源(6869)所屬產業為綠能環保，目前市值約153.6億元，本益比約14.0倍。根據最新公布的2025年12月營收數據，單月合併營收達10.25億元，較去年同期大幅成長112.13%，創下近8個月新高，顯示年底工程認列與售電業務高峰效應顯著。累計全年度營收成長強勁，主要歸功於其「再生能源一站式整合服務」模式奏效，隨著旗下子公司陸續進入資本市場，未來的營收堆疊效應值得期待，現金股利殖利率約4.5%，亦具備一定防禦價值。
籌碼集中度提升，主力買盤逢低承接
觀察近期籌碼變化，截至2026年2月5日，外資單日買超54張，三大法人合計買超63張，顯示法人態度轉趨正面。值得注意的是，2月5日的買賣家數差為負27家，意味著籌碼流向少數人手中，呈現集中趨勢。主力動向方面，近5日主力買超佔比為1.8%，雖然近20日仍微幅賣超，但從1月中旬股價修正至百元附近時，可見特定買盤進場承接，如1月16日主力大買逾千張。目前官股行庫持股比率約1.36%，並在近期股價回檔時有小幅調節動作，整體而言，籌碼面正處於換手沈澱後的築底階段。
技術面均線糾結，短線醞釀反彈契機
就技術面分析，雲豹能源(6869)股價自1月26日創下120元波段高點後回檔，最低曾在1月21日觸及103元，近期在110元上下進行整理。目前收盤價111.5元已重新站上5日均線（約109.8元）與20日均線（約108.5元），短中期均線呈現多頭排列或黃金交叉的初期型態。從量能來看，近期成交量雖未爆出巨量，但維持在穩定的換手水準，若後續成交量能溫和放大並突破前波高點120元，將有利於多方攻勢延續。下檔支撐可觀察季線與百元整數關卡，若不破則中長多格局未變，惟需留意短線若急漲可能面臨乖離過大的技術性修正壓力。
結論
總結而言，雲豹能源(6869)受惠於國內綠電需求強勁及儲能建置高峰，基本面成長動能無虞，且具備子公司IPO的資本利得題材。技術面上股價經過修正後已站回支撐區，籌碼面亦見主力吸納跡象。後續建議投資人持續追蹤第二季子公司掛牌進度及單月營收是否維持高檔，作為判斷中長線趨勢的依據。
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