許多美國投資人的投資組合中，美股佔比超過 70%，這種「本國偏差」現象相當普遍。然而，美股僅佔全球經濟的 25%，過度集中可能讓投資人錯失海外成長機會。根據最新市場數據，2025 年國際股市表現優於美股，其中加拿大的表現尤為亮眼。加拿大的基準指數 S&P/TSX 綜合指數去年上漲了 28.3%，遠高於 S&P 500 指數的 16.4%。這是自 2016 年以來，多倫多股市首次在牛市中擊敗標普 500，部分分析師預期這股優勢將持續至 2026 年。

科技股估值過高讓資金轉向傳統產業

過去三個月，由於市場擔憂人工智慧(AI)熱潮可能形成泡沫，美國科技股表現持平。自 11 月初以來，以科技股為主的納斯達克綜合指數僅微幅上漲 0.4%。相較之下，加拿大股市並無估值過高的包袱。科技股佔標普 500 指數市值的比重高達三分之一，但在加拿大市場僅排名第五大板塊，佔 TSX 綜合指數權重僅 10%。加拿大股市的權重主要集中在銀行與自然資源類股，這使得該市場在科技股回檔時展現出更強的防禦力與成長潛力。

降息循環與政策紅利推升資源與國防股

加拿大金融業正受惠於利率下滑的環境。目前加拿大利率已降至 2.3%，遠低於美國聯準會 1 月會議決定的 3.5% 至 3.75% 區間。儘管市場關注聯準會未來的利率決策，但交易員預期美國利率降至 3% 至 3.25% 的機率極低，這意味著加拿大的低利率優勢將持續存在。

此外，為了因應美國總統川普發起的貿易戰，加拿大總理馬克·卡尼（Mark Carney）提出了一項全面的經濟計畫，旨在透過升級基礎設施、簡化官僚程序以開發自然資源，並強化國防工業，來降低對美國的依賴。在政府擴大國內支出的推動下，航太公司 Bombardier(BBD.A) 的股價在 2025 年數個月內翻了一倍；受惠於核能擴張計畫，鈾礦公司 Cameco(CCJ) 股價也飆升超過 50%。

本益比僅20倍具備極高投資性價比

除了政策與利率利多，估值優勢也是吸引資金的關鍵。目前 S&P/TSX 綜合指數的平均本益比（P/E Ratio）僅為 20 倍，相較之下，S&P 500 指數的本益比高達 29.5 倍。這顯示相對於美股，加拿大股市目前處於相對便宜的水位，為價值型投資人提供了具吸引力的進場點。

透過ETF一籃子佈局加拿大優質企業

鑑於加拿大市場的漲勢廣泛，透過分散投資的 ETF 是掌握後續上漲空間的最佳策略之一。iShares MSCI Canada ETF(EWC) 是一檔追蹤加拿大股票指數的 ETF，其表現甚至超越了大盤。在 2025 年，該 ETF 的報酬率達到 36%，且過去五年的平均年化報酬率為 14.12%。這檔 ETF 的費用率僅為 0.50%，主要持股包含 84 家相對於美股被低估的加拿大企業。對於希望簡單、分散風險並參與加拿大股市行情的投資人而言，這是一個值得關注的標的。

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