矽智財領導廠商力旺(3529)今日公布2026年1月合併營收達6.67億元，受惠於權利金認列旺季效應，月增率高達733%，年增22.3%，一舉創下單月歷史新高紀錄。除了營收亮眼，公司更宣布重大業務突破，其安全技術已成功取得客戶在美國政府國防相關的3奈米製程應用十年長約，顯示其「Security as a Service」商業模式已開始發酵，為中長期營運增添強勁動能。

啟動Security as a Service商機與新技術布局

力旺在先進製程與記憶體技術上展現強大競爭力。董事長徐清祥指出，公司在安全技術應用上取得重大進展，特別是PUF技術的推廣，已落實到高階國防合約。此外，在快閃記憶體相關的嵌入式ReRAM及Neoflash技術也有所突破，隨著記憶體成為晶片運算瓶頸，力旺的NeoEE技術已導入DDR5規格，將逐步取代DDR4的EEPROM，預期明年將進入大量生產期，為未來營收成長奠定基礎。

矽智財產業關注焦點與市場反應

由於力旺的營收認列具有顯著的週期性，每季的第一個月通常為權利金入帳高峰，因此本次元月營收大爆發符合市場對其季節性的預期，但創下歷史新高仍優於法人預估。相較於同業創意(3443)元月營收月減一成，力旺展現了純矽智財IP廠的高毛利與高成長爆發力。市場對此反應正面，認為在AI與HPC應用驅動下，嵌入式非揮發性記憶體IP的需求將持續擴大。

後續觀察DDR5導入與量產進度

投資人後續應密切關注新應用晶片的量產時程。公司表示今年在各大產業領域都有新晶片進入量產，特別是DDR5相關應用的滲透率提升速度，將是影響明年業績爆發力度的關鍵指標。此外，美國國防合約帶來的長期穩定現金流，以及3奈米先進製程的授權金貢獻，也是檢視公司獲利結構優化的重要觀察點。

力旺(3529)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點：營收創歷史新高展現爆發力

力旺(3529)身為全球嵌入式非揮發性記憶體矽智材(eNVM IP)領導廠，2026年1月繳出6.67億元的驚人成績單，月增733.65%、年增22.39%，創下歷史新高。這顯示公司在權利金收入的認列上動能強勁，且高達77.65%的營收來自權利金，意味著毛利率維持在高檔水準。雖然去年12月營收曾出現明顯衰退，但元月的V型反轉證實了其營收認列的季節性特徵，基本面結構依然紮實，且產業地位穩固。

籌碼與法人觀察：外資回補與主力動向分歧

觀察近期籌碼變化，外資在經歷了一段時間的調節後，於2026年2月5日轉為買超113張，帶動三大法人合計買超116張。然而，需留意投信與自營商操作相對保守，且主力買賣超呈現震盪格局。雖然2月5日主力買超120張，但前幾日賣壓不輕，且買賣家數差數值顯示籌碼集中度尚未完全穩定。近20日主力買賣超雖為正值1.6%，但短線籌碼仍有鬆動跡象，需持續觀察外資是否具備連續買超的延續性，以及千張大戶持股比率的變化。

技術面重點：短線急漲後的回檔整理

從技術面來看，力旺股價在1月中旬觸及波段低點1490元後展開強勁反彈，於1月28日衝上1970元的高點，短線漲幅頗大。隨後股價進入修正整理，目前收在1795元附近。近期股價在月線與季線之間震盪，試圖消化前波高點的解套賣壓。成交量方面，上漲時量能有適度放大，但修正時量縮，顯示籌碼未全面潰散。目前關鍵支撐可觀察1月中旬的起漲點與整數關卡，若能守穩並配合營收利多，有機會挑戰前波高點，但需留意短線乖離過大後的技術性修正風險。

總結

力旺憑藉元月創紀錄的營收與美國防合約的利多，基本面展望樂觀。然而，技術面上方仍有前波高點的套牢壓力，且籌碼面法人動向尚未完全趨於一致。投資人操作上宜關注量能是否持續增溫，以及外資買盤的延續性，作為進出的判斷依據。

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