晶片大廠 Advanced Micro Devices(AMD) 在公布最新財報後，股價出現劇烈波動，週三暴跌超過 17%，週四續跌近 4%。儘管市場反應激烈，但從基本面數據來看，Advanced Micro Devices(AMD) 實際繳出的成績單其實相當優異。該公司第四季調整後每股盈餘（EPS）達到 1.53 美元，遠高於分析師預期的 1.32 美元；營收年增 34% 至近 103 億美元，同樣優於華爾街預期的 97 億美元。

財測指引優於預期，基本面並無明顯利空消息

不僅上季財報表現亮眼，管理層對本季度的財測指引也相當樂觀。Advanced Micro Devices(AMD) 預計本季營收約為 98 億美元（上下浮動 3 億美元），這項數據高於市場共識的近 94 億美元。單純從財務數據解讀，不論是過去的獲利能力或是未來的營收展望，似乎都無法解釋股價為何在財報發布後遭遇如此沉重的賣壓，顯示市場焦點可能不在業績本身。

股價已反映完美預期，高本益比成修正主因

市場分析指出，問題的核心在於 Advanced Micro Devices(AMD) 的估值過高，導致投資人期望極度膨脹。在財報發布前，該股的本益比（P/E）高達 90 倍左右，這種高溢價意味著股價已經「反映了完美預期」。儘管公司表現優異，但對投資人而言仍未達到「完美」的程度，加上近期市場對科技類股情緒較為緊繃，只要業績沒有帶來驚喜式的爆發，就容易引發獲利了結的賣壓。

短期估值仍處高檔，長線投資價值浮現

雖然這波拋售潮看似反應過度，但考慮到股價修正後，Advanced Micro Devices(AMD) 的本益比仍維持在 74 倍左右的高檔水位，短期內股價續跌的可能性依然存在。然而，對於願意長期持有的投資人來說，考量到其在數據中心與 AI 領域的成長潛力，這波因估值修正帶來的回檔，或許是長線布局的觀察點，但仍需留意科技股整體的市場波動風險。

Advanced Micro Devices(AMD) 專注於為電腦和消費電子產業設計微處理器，其主要營收來源為在個人電腦和數據中心市場銷售的 CPU 和 GPU。此外，該公司也為 Sony PlayStation 和微軟 Xbox 等知名遊戲機提供客製化晶片。公司透過併購策略強化競爭力，於 2006 年收購圖形處理器製造商 ATI，並於 2022 年收購賽靈思（Xilinx）以進軍數據中心等關鍵市場；製造業務則已於 2009 年分拆為代工廠 GlobalFoundries。

收盤價：192.5000

漲跌：-7.69 (依跌幅推算)

漲跌幅(%)：-3.84%

成交量：62,204,429

成交量變動(%)：-41.96%

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息