投資銀行傑富瑞（Jefferies）發布最新報告指出，受惠於下一波人工智慧(AI)支出浪潮，博通(AVGO)仍處於極佳的戰略位置。分析師維持對該半導體股的「買入」評級，並重申其為首選個股。分析師 Blayne Curtis 將目標價設定在500美元，這意味著從近期收盤價來看，股價仍有約62%的潛在上漲空間。儘管博通(AVGO)過去12個月股價上漲了36%，但今年以來出現了小幅回檔，投資價值浮現。

Google資本支出指引倍增消除AI投資續航力疑慮

市場近期對博通(AVGO)的一大疑慮，在於人工智慧支出的永續性。然而，分析師指出，Alphabet(GOOGL)在資本支出指引上的實質性提升，證明了持續投資的決心，這最終將有利於博通(AVGO)。Alphabet(GOOGL)在財報中表示，預計2026年的資本支出將落在1750億至1850億美元之間，該預測的高標甚至是該公司2025年支出的兩倍以上。

傑富瑞分析師認為，Google的資本支出指引顯然為AI支出的持續攀升投下了重要的信任票。除了Google之外，其他主要參與者如OpenAI、xAI以及甲骨文(ORCL)的融資進展消息，也進一步支撐了市場對AI基礎設施建設持續擴張的預期。

博通在高階晶片效能領先聯發科並有望拿下Google九成訂單

在供應Alphabet(GOOGL)下一代兩款主要晶片的競爭中，分析師認為博通(AVGO)相較於競爭對手聯發科（MediaTek）具備顯著優勢。目前博通(AVGO)與聯發科正分別針對不同的產品規格（SKU）進行開發，博通(AVGO)負責v8ax，而聯發科負責v8x。分析師相信，絕大部分的市場需求將集中在效能較高的博通(AVGO)晶片上，類似於此前v6e與v7x的情況。

根據傑富瑞的由下而上（bottom-up）模型推估，Google在2027年將有總計600萬單位的需求，其中高達85%至90%將由博通(AVGO)拿下。分析師更進一步指出，隨著AI運算需求的增長，這一整體數字還有進一步上調的空間，顯示博通(AVGO)在客製化晶片領域的主導地位依然穩固。

客戶自研晶片擔憂消退且網路業務動能強勁

投資人先前擔憂「客戶自有工具」（Customer-owned tooling）的趨勢，即客戶在內部自行設計晶片，可能會限制博通(AVGO)的定價能力與利潤率。然而，分析師認為這種擔憂正在消退，並指出市場對此反應過度。隨著強勁的網路業務動能，加上特殊應用積體電路(ASIC)帶來的機會，將共同推動博通(AVGO)未來的成長潛力。

關於博通(AVGO)

博通(AVGO)是由 Broadcom 和 Avago 合併而成的半導體巨頭，擁有多樣化的產品組合。Avago 專注於高階智慧型手機（如 Apple iPhone）中的射頻濾波器，以及有線基礎設施和工業解決方案；傳統 Broadcom 則主攻網路半導體，如交換機晶片、寬頻產品及 Wi-Fi 連接晶片。公司近年積極透過收購軟體公司如 CA Technologies 及 VMware 來強化軟體產品線。

昨日收盤資訊：

* 收盤價：310.51美元

* 漲跌：上漲2.46美元

* 漲幅：0.80%

* 成交量：42,769,830股

* 成交量變動：-1.29%

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