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群光(2385)公布2026年1月營收為76.95億元，雖然月減2.7%，但年增率達2.4%，主要受惠於客戶提前拉貨效應。公司表示，儘管2月因農曆春節工作天數較少將導致營收下滑，但預期3月三大產品線營收將同步顯著回升。其中鍵盤產品表現最為亮眼，受惠品牌客戶筆電與電競鍵盤需求強勁，拉貨動能優於去年底，為淡季營運提供重要支撐。
AI影像新品量產與美系大廠轉單挹注動能
深入觀察營運細節，群光(2385)在影像產品方面展現強勁潛力，今年將成功量產邊緣AI系列新品。預計下季開始出貨給美國大廠的專業戶外休閒活動攝影機，透過整合AI辨識功能，可全天候進行戶外動物辨識並回傳影像。此外，來自美國一線大廠的智慧視訊會議系統及智慧車隊管理行車紀錄器等轉單需求，也為影像產品業務挹注新動能，法人預期這將是今年影像產品成長的主要引擎。
產品組合優化支撐淡季營運表現
市場反應方面，群光(2385)在傳統淡季仍維持年增表現，顯示其產品組合優化策略奏效。特別是鍵盤業務中，高單價的電競鍵盤需求強勁，加上品牌客戶NB鍵盤拉貨動能回升，有效抵銷了部分季節性因素的影響。法人機構普遍關注其AI影像產品的高附加價值，認為隨著第二季新品放量，將有助於毛利率結構的進一步改善，對於公司在供應鏈彈性與產能調度的能力給予正面評價。
緊盯3月營收反彈幅度與新品出貨時程
展望後續發展，投資人應密切關注3月份營收回升的具體幅度，這將驗證公司對於三大產品線同步回溫的預期是否落實。同時，第二季AI影像新品的實際出貨進度與客戶拉貨狀況，將是決定上半年營收成長力道的關鍵指標。若美國大廠轉單效應如期發酵，配合電競與商用鍵盤的剛性需求，將有助於支撐股價表現，但也需留意總體經濟環境是否影響終端消費電子的復甦力道。
群光(2385)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
鍵盤電源大廠元月營收年增2.36%表現平穩
群光(2385)隸屬於電子零組件產業，為全球鍵盤及電源供應器大廠，總市值約904.5億元。根據最新數據，2026年1月單月合併營收為76.95億元，年成長2.36%，雖較上月微幅減少2.72%，但整體表現平穩，未見大幅衰退。回顧前幾個月，營收年增率曾出現雙位數衰退，如今轉正顯示營運有回穩跡象。公司本益比約10.8倍，交易所公告殖利率達8.4%，在基本面上具備高殖利率題材保護，隨著影像與鍵盤業務動能轉強，後續營收成長續航力值得期待。
外資主力近期偏空操作籌碼集中度下降
觀察近期籌碼動向，截至2026年2月5日，三大法人合計賣超549張，其中外資賣超532張，顯示外資短線心態偏向調節。統計近5日主力買賣超為負4.4%，近20日更達負5.3%，顯示主力資金呈現流出狀態，且買賣家數差為正值，代表籌碼有分散至散戶手中的趨勢。雖然2月5日主力小幅買超77張，但整體來看，自1月中旬以來，主力與外資多站在賣方，股價反彈過程中面臨上檔解套壓力，籌碼面結構目前仍待沉澱。
短線站回月線支撐留意量能是否延續
技術面觀察，群光(2385)股價在2026年2月5日收在119.00元，近期股價從1月初的低點113.00元緩步墊高。目前股價已站上5日線（約117.8元）、10日線與20日線（約117.5元），短均線呈現多頭排列，顯示短線反彈氣勢轉強。然而，成交量並未顯著放大，近幾日成交量多維持在低檔水準，低於20日均量。上方仍有季線與半年線的反壓，若後續攻擊量能無法擴增，股價恐將在116元至120元區間震盪整理。投資人需留意量價背離風險，若帶量跌破月線支撐，則整理時間恐將拉長。
營運回穩留意籌碼調節風險
總結來看，群光(2385)受惠於鍵盤與AI影像新品動能，基本面展現韌性，高殖利率亦提供下檔支撐。然而，籌碼面上外資與主力近期多呈現賣超，且技術面面臨量能不足的挑戰。投資人後續宜持續追蹤3月營收回升幅度及法人動向，作為判斷股價能否進一步突破的依據。
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