東元(1504)昨(5)日宣布成功承攬美系雲端服務供應商(CSP)位於馬來西亞及泰國的超大規模資料中心專案，總金額高達約25億元。這項指標性合約涵蓋電力系統整合及大規模光纖網通工程，顯示公司在海外電力能源事業佈局展現具體成果。東元董事長利明献指出，此案代表公司工程整合實力已獲國際客戶認可，未來將持續提供一站式解決方案，鞏固在亞太地區AI資料中心基礎建設的地位。

深耕東南亞機電與網通工程

本次得標內容具備高度指標意義，其中馬來西亞案場主要負責機電系統工程，預計於2027年4月完工；泰國專案則為超大規模光纖網通工程，負責建置光纖骨幹以支援高流量傳輸需求，預計2026年12月完工。值得注意的是，這是東元首度在泰國擊敗國際競爭對手取得資料中心標案，展現出強大的技術競爭力。回顧去年表現，東元已在馬來西亞取得兩項資料中心案，總容量達178MW，實績累積迅速。

切入國際CSP供應鏈

法人分析，今年開春即獲大單，驗證了東元轉型為「AI Data Center解決方案提供者」的策略奏效，已成功打入國際CSP與AI運算客戶的設備供應鏈。隨著全球AI算力需求攀升，資料中心對於電力穩定度與節能的要求日益嚴格。業界認為，東元憑藉技術優勢，鎖定馬來西亞、泰國及台灣核心市場，推動資料中心與綠能解決方案、節能服務(ESCO)的整合應用，預期2026年資料中心取案將穩定成長，為營運注入顯著動能。

東元(1504)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面營收創新高

東元(1504)身為台灣前三大家電品牌及全球前五大重電廠，近期營運表現亮眼。根據最新數據，2025年12月合併營收達56.62億元，不僅月增20.97%，更較去年同期成長15.64%，創下歷史新高紀錄。相較於11月的持平表現，年底營收爆發力十足，顯示公司在重電與專案工程的認列進度優於預期，基本面動能強勁。

外資與主力調節壓力仍大

儘管營收表現優異，但籌碼面近期呈現土洋對作且偏向賣方調節的態勢。截至2026年2月5日，外資單日賣超3415張，近五日主力籌碼亦呈現賣超狀態，賣超幅度約1.9%。雖然投信小幅買超4張，官股券商亦站在買方承接647張，但在外資與自營商合計賣超逾3500張的壓力下，籌碼集中度略顯渙散，需觀察後續法人賣壓是否減輕。

技術面短線修正格局

觀察至2026年2月5日之技術面表現，東元股價收在79.80元，近期呈現明顯的修正走勢。從去年11月中旬的高點110.5元一路回檔，目前股價位於短中長期均線之下，且5日、10日及20日均線呈現空頭排列。雖然近期跌幅趨緩，但在量能未明顯放大且未站回月線之前，上檔壓力仍重。短線需留意股價是否能在前波低點附近獲得支撐，並慎防量能不足導致的續跌風險。

後續觀察重點

綜合來看，東元在業務拓展上頻傳捷報，基本面營收亦創下新高，顯示公司實際營運狀況良好。然而，股價與籌碼面目前尚未反映基本面利多，呈現背離走勢。投資人後續應密切觀察25億新訂單對未來幾季營收的實際貢獻度，以及外資賣壓何時竭盡，作為判斷股價落底的關鍵訊號。

點我加入《理財寶》官方 line＠
https://cmy.tw/00Cd0j

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息