SK海力士今(5)日股價明顯回檔，盤中一度來到867,000韓元，跌幅約3.67%，成為韓股KOSPI指數重挫的主要壓力來源之一。市場解讀，這波修正並非來自海力士本身營運轉弱，而是受全球科技股盤勢影響，尤其美股科技股財測表現不如預期，導致資金追價力道減弱，反映在今日日韓科技股回檔壓力上。外資出現短線調節跡象，是促使海力士股價下跌的直接推力。

值得注意的是，前一日(4日)海力士與三星電子同步大漲，推升韓國KOSPI指數創歷史新高，單日漲幅超過6%，兩家公司市值合計一度突破1.1兆美元，顯示市場對記憶體族群的長線正向看法仍在。另據彭博報導，海力士在高頻寬記憶體(HBM)與先進製程領域具領先優勢，是AI與資料中心投資趨勢中具核心地位的零組件供應商，成為資金青睞主因之一。

外資法人仍看好記憶體產業中長期結構性成長，美銀研究甚至指出記憶體晶片在AI時代已由消耗零件轉為策略資產，有望延續成長動能至2027年。高盛則指出，半導體族群今年可望貢獻韓股約60%的整體獲利成長，顯示海力士所處產業的核心地位並未改變。

海力士(4923)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

力士(4923)專注於溝槽式金氧半電晶體與類比IC，為電子半導體產業一環，核心產品為MOSFET相關元件。目前本益比偏低，現金殖利率為0%。2025年12月營收為80.37百萬元，年增率高達33.83%，雖月減0.21%，但整體營收成長連續3月維持雙位數增幅，顯示營運動能持續不墜。該公司具備穩健的技術耕耘背景，即便景氣逆風下仍展現營收彈性。

籌碼與法人觀察

從近期主力籌碼觀察，力士近5日主力買賣超占比為0.6%，20日累計仍有4.5%偏多比重，顯示高檔雖震盪，主力信心未變。法人方面，2月初外資持續小額買超，2月2日至2月4日三日合計買超19張，官股雖有部分獲利了結，但整體持股比率維持在2.96%左右，變動幅度有限，法人布局方向仍偏向中性偏多。

技術面重點

近期力士股價自去年底高點49.50元大幅回落，截至2026年2月5日收盤價為31.15元，顯示跌幅明顯。目前短期均線MA5、MA10已下穿MA20與MA60，呈現空頭排列。成交量相比歷史密集交易區顯著萎縮，顯示下檔承接力略顯不足。技術面上，31元處為近期支撐區，若跌破將面臨回測29元區間壓力。短線上雖已有止穩跡象，但量能未明顯放大，後續反彈能否延續仍待觀察。

總結

SK海力士股價短線跌幅引發市場關注，但目前尚未看到營運基本面惡化跡象，籌碼面亦無明顯鬆動，回檔多解讀為情緒修正。力士(4923)營收增長具彈性，搭配MOSFET產品線定位具族群受惠潛力，後續仍應觀察產業需求延續性與技術面止穩訊號是否成形。投資人可關注法人買盤動向與成交量能否回穩，作為中期趨勢評估依據。

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