光通訊大廠 Coherent(COHR) 在最新的季度財報會議中釋出強勁訊號，執行長 James Anderson 強調，受惠於人工智慧(AI)基礎設施建設及光通訊網路的快速擴張，公司正處於強勁的營收與獲利成長軌道上。管理層明確表示，這波成長動能將延續至接下來的兩個季度，並預期 2027 財年的營收成長率將超越 2026 財年。

Anderson 指出，成長的主要驅動力來自 800G 和 1.6T 光收發模組的需求激增，以及光電路開關(OCS)和共同封裝光學元件（CPO）等新產品的量產爬坡。此外，資料中心互連(DCI)產品的需求也展現出「異常強勁」的態勢，顯示 AI 浪潮對光通訊產業的推升作用正全面發酵。

資料中心訂單出貨比突破4倍，產能擴充全力追趕需求

在訂單能見度方面，Coherent(COHR) 揭露了一項驚人的數據：資料中心業務的訂單出貨比（Book-to-Bill Ratio）已超過 4 倍，顯示客戶需求遠大於目前的出貨量。執行長表示，這為未來幾季提供了極佳的業績能見度，且客戶下單的時間點已延伸至 2027 年。其中，公司還獲得了來自市場領先的 AI 資料中心客戶針對 CPO 解決方案的大型採購訂單。

為了滿足龐大需求，公司正快速擴充產能。管理層透露，計畫在今年第四季前將內部的磷化銦（Indium Phosphide）產能翻倍，位於德州 Sherman 和瑞典 Jarfalla 的工廠也正在加速量產。值得注意的是，目前 6 吋晶圓的良率已超過 3 吋產線，這將有助於進一步提升生產效率與獲利能力。

第二季營收達16.9億美元創新高，毛利率與獲利能力顯著提升

根據最新公布的財報數據，Coherent(COHR) 第二季營收達到創紀錄的 16.9 億美元，若排除已剝離的航太與國防業務，年增率高達 22%，季增率則為 9%。其中，資料中心與通訊部門貢獻了超過 70% 的營收，該部門營收年增 34%，是推動整體業績成長的核心引擎。

財務長 Sherri Luther 指出，受惠於產品成本降低、製造流程改善及定價優化，第二季非公認會計準則（Non-GAAP）毛利率提升至 39%，較前一季增加 24 個基點，較前一年同期則大幅改善 77 個基點。此外，公司透過出售慕尼黑產品部門及精簡營運據點，進一步優化了營運結構，這些舉措對毛利率和每股盈餘（EPS）均產生了立即性的增益效果。

第三季財測展望優於預期，預估營收將維持雙位數成長

展望第三季，Coherent(COHR) 給出了樂觀的財務指引。公司預期第三季營收將介於 17 億至 18.4 億美元之間，這意味著營收將持續呈現強勁的季增趨勢。在獲利方面，預估 Non-GAAP 毛利率將落在 38.5% 至 40.5% 之間，Non-GAAP 每股盈餘（EPS）則預計介於 1.28 至 1.48 美元。

儘管前景看好，管理層也坦言供應鏈仍存在挑戰。Anderson 表示，磷化銦產能的供需失衡狀況預計今年內無法緩解，甚至可能延續至明年。然而，分析師普遍對公司的執行力持正面態度，認為隨著 1.6T 產品加速量產及新客戶的加入，公司在 AI 光通訊領域的領先地位將更加穩固。

Coherent Corp(COHR) 個股資訊

Coherent Corp 生產用於工業、光通信、軍事、半導體、消費品和生命科學應用的工程材料、光電元件和產品。該公司分為兩個部門：光子解決方案部門（Photonic Solutions Segment）利用化合物半導體技術平台提供組件和子系統；化合物半導體部門（Compound Semiconductors Segment）則是差異化材料和器件的市場領導者。

昨日收盤資訊：

• 收盤價： 211.00
• 漲跌： 下跌
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• 成交量： 13,362,596
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