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人工智慧(AI)浪潮已將美國推向一場高風險的全球霸權爭奪戰，這場競爭的影響深遠，戰線不僅止於最先進的技術創新，「原物料」更已成為這場新冷戰的最前線。特別是用於電動車、國防系統及其他先進科技的關鍵礦產，正成為各國角力的焦點。儘管中國長期主導此領域，但美國正全力追趕。川普政府已將關鍵礦產列為議程核心，本週更宣布一項名為「金庫計畫」（Project Vault）的戰略儲備倡議，針對國家安全至關重要的元素進行儲備。
AI競賽贏者全拿，掌握關鍵資源成致勝核心
這股贏者全拿的思維正迫使外交政策採取更具干預性的手段，同時也將創造新的市場機會。富國銀行(WFC)財富與投資管理部門投資長 Darrell Cronk 指出：「AI是一場西方國家必須絕對獲勝的競賽。事實很簡單，擁有卓越情報能力的國家將有潛力主導局勢。」他進一步強調，在某些情況下這場比賽沒有第二名，若美國與西方世界希望在21世紀持續展現民主與優先事項的重要性，就必須思考如何贏得這場競賽。
晶片與稀土成攻防焦點，美中供應鏈角力戰升溫
關鍵礦產已處於美中衝突升溫的核心。在AI領導地位方面，美國在半導體製造上佔有優勢。為了捍衛此一地位，美國已針對包括輝達(NVDA) H200在內的先進晶片實施嚴格的對中出口管制。作為回應，中國在去年持續限制稀土及相關技術的出口，這些技術對汽車和國防工業至關重要。儘管部分限制在去年底的貿易休戰中暫停，但此事件已暴露了美國供應鏈的潛在弱點。稀土包含17種關鍵元素，雖然在地殼中並不罕見，但具經濟開採價值的礦床難尋，且開採與加工過程既困難又耗時。目前中國掌握全球約70%的稀土開採量。
聚焦全球資源熱區，地緣政治與地質學成投資顯學
了解關鍵元素的分佈對於理解地緣政治熱點至關重要。近期新聞焦點包括美國上個月在委內瑞拉的行動，以及川普總統對格陵蘭的威脅性言論，這兩國均擁有大量未開發的關鍵礦產儲量。富國銀行(WFC)點名了2026年美、中、俄三方感興趣的戰略熱區：美國鎖定哥倫比亞、墨西哥、加拿大、巴拿馬運河、委內瑞拉及格陵蘭；中國則聚焦台灣，以及其已建立顯著勢力的「鋰三角」（智利、阿根廷、玻利維亞）；俄羅斯則關注烏克蘭及北極圈。投資長 Cronk 直言：「我們認為在2026年，投資人必須高度關注地緣政治、地理位置與地質學。」
原物料成資金避風港，礦業與能源類股相對強勢
儘管地緣政治衝擊歷史上對股市影響短暫，投資人仍對財政刺激、寬鬆貨幣政策及企業獲利成長抱持樂觀態度，但股市並非完全免疫。隨著市場波動加劇，投資人開始轉向估值更具吸引力的標的，以及另類投資，其中包括原物料。部分華爾街觀點認為，直接投資原物料商品優於投資公司，但礦商股價已率先反應。受惠於戰略儲備公告，稀土礦商股價大漲。VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF(REMX) 今年以來已上漲超過15%；經營加州 Mountain Pass 礦場的 MP Materials(MP) 飆升逾14%；USA Rare Earth 股價更幾乎翻倍。不過，消息指出美國正計畫與墨西哥、歐盟及日本聯手設定關鍵礦產最低價格後，相關類股隨即出現回跌。
法人青睞實體資產，能源、鈾礦與黃金後市看俏
針對具體投資標的，Bear Traps 報告作者 Larry McDonald 表示，他偏好擁有實體資產的天然氣公司，例如 Chevron(CVX) 和 ExxonMobil(XOM)。在原物料方面，他看好鈾礦，並透過 Sprott Uranium Fund(SRUUF) 進行佈局，該基金在2026年已上漲超過6%。此外，儘管近期曾經歷歷史性回檔，貴金屬前景依然光明。摩根大通策略師 Gregory Shearer 將其年底黃金目標價上調至每盎司6,300美元，此價格較週一早盤交易價高出約33%。散戶投資人也逢低買進白銀，儘管白銀本週仍延續跌勢。
