根據 DNB Bank(DNBBF) 於2026年2月4日發布的2025年第四季財報電話會議紀錄，該行展現了穩健的手續費成長及資本實力。儘管面臨挪威市場激烈的競爭環境，管理層仍強調將專注於具獲利性的成長策略，並透過數位化優勢來應對市場挑戰，以下為本次財報的關鍵決策資訊整理。

挪威市場競爭激烈 DNB聚焦獲利成長與數位優勢

針對挪威當地的競爭動態，DNB Bank(DNBBF) 執行長 Kjerstin Braathen 指出，目前的競爭環境相當激烈，市場整體的供給能力與胃納量大於實際需求。面對此一挑戰，該行並不打算參與單純的價格競爭，而是選擇專注於「具獲利性的成長」。

透過利用其既有的平台優勢，DNB Bank(DNBBF) 積極尋求挪威以外的成長機會。在應對利潤率壓力方面，銀行憑藉其廣泛的市場佈局與業務能力來抵銷影響，重點放在提升數位能力與服務品質，藉此在競爭中維持優勢並鞏固客戶關係。

投行手續費收入表現亮眼 第四季活動廣泛且強勁

關於投資銀行業務手續費收入的可持續性，DNB Carnegie 負責人 Alex Opstad 表示，第四季通常是投資銀行業務的傳統旺季。本季度的市場活動相當廣泛，不僅有重大交易案貢獻營收，整體業務基礎也相當穩固。管理層預期這種手續費的成長水平在第四季屬於正常化表現，顯示出該部門強勁的執行力。

企業客戶成長達5.2% 商用不動產與中小企業為主力

在企業客戶業務方面，執行長 Kjerstin Braathen 強調，挪威市場的企業客戶數在2025年全年實現了5.2%的成長。這一成長動能主要來自於商用不動產（Commercial Real Estate）以及中小企業（SMEs）的顯著貢獻。

成長的驅動力源自新客戶的獲取以及具獲利性的交易結構。DNB Bank(DNBBF) 特別提到，銀行目前的策略重心之一是大型交易的聯貸業務（Syndicating），這有助於在擴大業務規模的同時，有效管理風險並提升資本運用效率。

波蘭房貸業務提列撥備 風險部位主要以歐元計價

針對投資人關注的波蘭房貸業務風險，執行長 Kjerstin Braathen 對相關撥備與曝險部位進行了詳細說明。本季度針對波蘭投資組合提列了3,400萬挪威克朗的撥備，而該投資組合的總規模為34億挪威克朗。

在貨幣結構方面，該投資組合的風險相對分散且集中於主要貨幣，其中89%以歐元計價，1%為瑞士法郎，僅有10%為波蘭茲羅提（Zloty）計價。這樣的貨幣配置有助於讓投資人更清晰地評估匯率波動對該資產組合可能產生的潛在影響。

其他淨利息收入波動較大 第四季通常表現較強

關於「其他淨利息收入」（Other NII）的驅動因素，執行長 Kjerstin Braathen 提醒投資人，此項收入本質上具有較大的波動性。其組成包含證券融資（Securities Finance）及短期流動性管理等多種要素。雖然歷史經驗顯示第四季的表現通常較強，但管理層也明確表示，這並不代表未來季度會有固定的規律模式，投資人在評估未來收益時應考量此一非經常性的波動特徵。

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