美國晶片大廠 AMD (AMD) 近期公布財報，儘管第四季營收達 102.7 億美元，超越 LSEG 普遍預期的 96.7 億美元，且第一季營收財測中位數為 98 億美元，也優於市場預期的 93.8 億美元，但股價在週三仍重挫 12%。

這波跌勢的主要原因在於市場對人工智慧(AI)的高度期待。部分分析師原先預期，在 AI 處理器支出熱潮的帶動下，AMD (AMD) 能給出更強勁的第一季指引。過去一年，身為 輝達 (NVDA) 以外的主要 AI 晶片製造商，AMD (AMD) 股價在需求高漲的推動下已飆漲超過 100%。

意外的中國營收影響財報純度與市場評價

針對財報優於預期卻引發賣壓的現象，Susquehanna 分析師指出，市場期望值已被推得過高。其次，公司宣布該季度包含一筆意料之外的中國市場營收，這並不在華爾街原本的預估數字內。若剔除這部分非經常性因素，實際業績的超越幅度其實不如預期顯著。

這顯示投資人對於晶片類股的審視標準極為嚴苛。在 AI 狂熱的背景下，單純的「達標」已不足以滿足市場胃口，投資人更看重核心業務的成長品質以及未來爆發力的具體訊號。

數據中心需求依舊強勁且大型合約在即

儘管短期股價面臨回跌壓力，但在基本面部分，數據中心對 AMD (AMD) 晶片的需求仍然強勁。分析師強調，公司已暗示未來將有多項吉瓦（Gigawatt）等級的大型合約即將到來，顯示在 AI 基礎建設的佈局上仍具競爭力。

AMD (AMD) 正積極擴大其在 AI 領域的版圖，與 輝達 (NVDA) 競爭市占率。透過與大型科技公司的合作與部署，公司在高效能運算市場的地位有望持續鞏固，長線成長動能並未因單季財測的市場反應而消失。

OpenAI 與 Oracle 擴大部署強化長期成長動能

AMD (AMD) 在合作夥伴關係上取得重大進展。公司於去年 10 月與 OpenAI 簽署協議，根據雙方說法，OpenAI 將從 2026 年下半年開始，分多年部署 6 吉瓦的 Instinct 圖形處理器（GPU），且該新創公司未來可能持有 AMD (AMD) 10% 的股份。

此外，Oracle 也在 10 月宣布，計畫從今年稍晚開始部署 5 萬顆 AMD (AMD) 的 AI 晶片。這些來自頂尖科技巨頭的實質訂單，證實了該公司產品在處理龐大 AI 運算需求上的效能已獲得市場認可。

AMD 公司簡介與最新股市交易資訊

Advanced Micro Devices (AMD) 主要為電腦和消費電子產業設計微處理器，其大部分營收來自向個人電腦和數據中心市場銷售 CPU 和 GPU。此外，該公司也為索尼 PlayStation 和微軟 Xbox 等知名遊戲機提供晶片。AMD (AMD) 於 2006 年收購 ATI 以提升在 PC 市場的地位，並於 2009 年剝離製造業務成立 GlobalFoundries。2022 年，公司收購賽靈思（Xilinx），以實現業務多元化並拓展數據中心等關鍵終端市場機會。

AMD (AMD) 昨日股市資訊

• 收盤價：242.11
• 漲跌：-4.16
• 漲幅(%)：-1.69%
• 成交量：53,097,051
• 成交量變動(%)：46.24%

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