美股記憶體板塊正上演一場令人屏息的「史詩級軋空」，主角正是剛從威騰電子（Western Digital）分拆上市滿一年的閃迪（SanDisk，美股代碼：SNDK）。在AI資料中心建設引發的結構性缺貨潮下，SNDK股價展現了驚人的爆發力，開春以來累計漲幅高達192.99%，若從2025年分拆上市起算，一年內漲幅更突破1,400%，成為標準普爾500指數中表現最剽悍的個股。這股狂熱買盤背後，反映的是記憶體市場已完全轉向「賣方主導」，大型雲端服務供應商（Hyperscalers）為確保AI伺服器所需的企業級SSD產能，正不惜代價搶簽長約。

這波漲勢的底氣來自於其令人咋舌的業績展望。SNDK日前公布的2026財年第二季財報顯示，單季營收年增61%至30.25億美元，其中數據中心部門營收更激增76%。更讓華爾街分析師跌破眼鏡的是公司釋出的第三季財測：預估營收將落在44億至48億美元，經調整後每股盈餘（EPS）高達12至14美元，這數字幾乎是原本市場預期EPS 4.37美元的三倍之多。這種「獲利倍數級跳升」的表現，迫使機構法人不得不重新評估其估值模型。高盛（Goldman Sachs）隨即發布報告，將SNDK目標價從320美元一口氣上調至700美元，並指出NAND Flash價格的季增趨勢將一路延續至2026年底。

瑞銀(UBS)分析團隊的觀點則更為激進，直言全球存儲行業的供給緩解最快要等到2028年。由於AI伺服器對高效能存儲的需求遠超預期，加上主要供應商減產效應與製程轉進3D NAND的良率波動，導致市場供需極度緊張。SNDK憑藉與鎧俠（Kioxia）的技術聯盟及延長的供應協議，在企業級SSD領域展現了強大的議價能力，成功將NAND Flash平均單價（ASP）推升約35%。這種將成本壓力完全轉嫁並大幅擴張毛利率的能力，吸引了大量資金湧入。即便在軟體股與大盤面臨修正之際，SNDK週二仍逆勢大漲4.55%，收在695.51美元的歷史新高，顯示硬體端具備實質業績支撐的個股，已成為資金避風港。

閃迪(SNDK)：個股分析

基本面亮點

SNDK（SanDisk）目前為全球前五大NAND Flash快閃記憶體供應商之一，於2025年2月正式從威騰電子分拆獨立上市。公司透過與日本鎧俠（Kioxia）合資的製造工廠進行垂直整合生產，主要業務涵蓋將快閃記憶體晶片封裝成消費性電子、外接儲存設備及雲端儲存用的SSD。在AI浪潮驅動下，公司正處於獲利爆發期，不僅剛公布的財報營收年增61%，更因應AI基礎設施建設需求，展現出強勁的定價權與營運成長動能。

近期股價變化

根據最新交易數據（20260203），SNDK股價開高走高，開盤價為694.06美元，盤中一度衝上725.00美元，最終收在695.51美元，單日上漲30.27美元，漲幅達4.55%。成交量放大至3,121萬股，較前一交易日增加8.51%。這延續了近期的強勁多頭格局，不僅連續五個交易日大漲，更創下收盤歷史新高，顯示在量能增溫下，買盤追價意願依然強烈。

總結

SNDK在極短時間內累積了巨大漲幅，雖然基本面有AI需求與報價上漲的雙重護城河支撐，且獲瑞銀與高盛等外資力挺，但投資人仍需留意短線乖離過大的風險。部分分析指出，當前股價已計入極高的成長預期，任何不如完美的執行成果都可能引發劇烈波動。後續應密切觀察NAND Flash報價的續航力、大型雲端業者的資本支出變化，以及公司能否持續繳出優於預期的財報，這將是支撐其高估值的關鍵指標。

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