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今日（4日）台股大盤在面板與記憶體族群強勢帶動下，終場上漲 94.45 點收在 32,289 點，然而權值龍頭台積電(2330)卻呈現樣情，遭外資大舉調節賣超 9,645 張，股價逆勢下跌 15 元，收在 1,785 元。儘管加權指數收紅，但台積電受到費半指數走跌與外資提款影響，表現相對疲弱，成為今日壓抑指數漲幅的主要關鍵。
外資操作不同調，棄權值股轉進低基期轉機股
市場資金呈現明顯的高出低進輪動，外資今日雖然對整體台股買超 120.66 億元，但操作策略上呈現「買面板、賣台積」的兩極化現象。相較於大舉敲進群創 7.4 萬張，外資對台積電則採取保守調節策略，與欣興等電子權值股同步遭到減碼。這顯示在農曆封關倒數前，法人傾向將資金從漲多的半導體權值股撤出，轉而布局位階較低的轉機族群。
輝達黃仁勳喊話需求強勁，長線擴產節奏不變
儘管短線股價遭遇調節，但產業面仍有利多支撐。輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳近期強調對晶圓需求龐大，台積電產能擴充需「非常努力」以滿足未來需求。同時，國發會也重申台積電擴廠將維持「國外 1、台灣 3」的節奏，確認先進製程根留台灣的戰略不變。這些基本面訊息顯示，雖然短線籌碼面臨整理，但 AI 帶動的長線成長趨勢並未改變。
封關前留意月線支撐與法人結帳賣壓
展望後市，隨著農曆春節封關在即，投資人需密切留意丙種資金結帳與法人避險賣壓對高價股的影響。短線觀察重點在於台積電能否儘速站回 5 日線之上，以及外資賣超力道是否趨緩。若國際股市持續震盪，下方月線支撐將是多頭防守的關鍵位置，同時也需關注 1 月營收公布後的市場反應。
台積電(2330)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
12月營收年增20%維持高檔
台積電(2330)身為全球晶圓代工龍頭，受惠於 HPC 與 AI 需求強勁，基本面表現亮眼。根據最新數據，2025 年 12 月合併營收達 3,350.04 億元，雖較上月微減 2.51%，但年增率高達 20.43%，顯示營收動能並未因年底因素而大幅降溫。累計第四季營收表現優於預期，在先進製程產能滿載的支撐下，公司在全球半導體產業的領先地位依舊穩固，長線獲利展望正向。
外資單日大賣近萬張調節
籌碼面觀察，截至 2026 年 2 月 4 日，外資單日大幅賣超 9,645 張，為近期主要的賣盤來源；反觀投信則是站在買方，小幅買超 843 張，呈現土洋對作格局。主力籌碼方面，近 5 日主力賣超占比達 17%，今日主力亦賣超 4,777 張，顯示短線大戶與外資同步進行獲利了結。雖然官股行庫由賣轉買，買超 2,083 張試圖護盤，但面對龐大的外資提款壓力，籌碼面短期仍顯混亂，需時間沉澱。
股價跌破5日線回測支撐
技術面來看，台積電今日收在 1,785 元，下跌 15 元，一根黑 K 棒跌破 5 日均線（約 1,786 元）。觀察近 60 日走勢，股價自 1 月 28 日創下 1,820 元波段高點後，近期呈現高檔震盪整理，目前股價回測 10 日線支撐。下方 1,765 元（2 月 2 日低點）為短線重要防守關卡，若能守穩且量縮，多頭格局尚存；反之若帶量跌破月線，則需留意短線乖離修正風險，建議觀察成交量是否能萎縮止穩。
總結
綜觀而言，台積電雖具備 AI 長線剛性需求與穩健的營收基本面，但短線受制於外資調節與農曆年前的結帳賣壓，股價進入整理階段。後續觀察指標為外資何時停止賣超以及 1,765 元支撐力道。投資人宜保持中性操作，避免在法人調節期間過度追高，靜待籌碼沉澱訊號浮現。
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