Galaxy Digital 公布2025年第四季與全年財報，受一次性費用與加密貨幣市場回調影響，全年繳出虧損成績單，導致股價單日重挫逾16%。儘管面臨逆風，公司仍強調其數位資產業務的營運韌性，並積極透過德州 Helios 園區擴張資料中心版圖，試圖在AI浪潮中尋求新的成長引擎。

一次性費用拖累導致全年轉虧，每股虧損0.61美元

Galaxy Digital 2025年全年財報顯示，GAAP淨虧損達2.41億美元，折合每股虧損0.61美元。管理層指出，虧損主因來自約1.6億美元的一次性項目，包括舊有比特幣礦場基礎設施的資產減記、美國上市與公司重組相關費用，以及可交換票據衍生品的按市值計價負面調整。排除非經常性項目後，公司全年調整後 EBITDA 為3400萬美元，反映出在整體加密貨幣市值下跌10%的環境下，本業仍具一定支撐力。

數位資產業務逆勢成長，調整後毛利突破5億美元

儘管市場低迷，Galaxy Digital 的數位資產營運部門表現亮眼，2025年調整後毛利達5.05億美元，較2024年的3.03億美元大幅成長67%。管理層表示，成長動力廣泛來自交易、投資銀行、貸款、資產管理及質押業務。然而，資金與企業部門則因數位資產價格下跌導致投資組合出現未實現損失，錄得8600萬美元的調整後毛損。

執行長看淡短期加密貨幣走勢，長期仍視為數位黃金

執行長 Mike Novogratz 將當前的加密貨幣市場形容為處於「熊市階段」，指出比特幣在突破10萬美元後，回跌至7.5萬至10萬美元的區間震盪，且近期處於該區間下緣。他認為市場疲軟部分源於長期持有者的獲利了結，且賣壓大於買盤。儘管如此，Novogratz 重申比特幣作為「數位黃金」的長期觀點，認為美國的預算赤字與債務水平將持續支撐其價值儲存的論述。

強攻AI基礎設施，德州資料中心獲批1.6GW電力容量

資料中心業務成為法說會焦點，管理層強調德州 Helios 園區動能強勁。隨著 ERCOT 批准額外830兆瓦（MW）電力，公司目前已獲批的總電力容量超過1.6吉瓦（GW）。其中，800 MW 已與 CoreWeave 簽訂租賃合約，首個資料機房預計於第一季稍晚交付，其餘第一階段設施將於上半年陸續交付。公司預期這將在 AI 資料中心需求強勁的時期增加租賃靈活性，並自第一季稍晚開始認列營收。

手握26億美元現金與穩定幣，積極擴張資料中心版圖

截至2025年底，Galaxy Digital 總資產達113億美元，資產負債表上的現金與穩定幣部位約26億美元，較第三季增加約7億美元。資金增長主要來自第四季的兩次融資活動，淨籌集約16億美元。管理層表示，這些資金主要用於資助資料中心基礎設施的投資及償還短期借款，充裕的流動性也將支持一般企業用途，包括應對2026年12月到期的4.45億美元可交換票據。

Galaxy Digital 是一家專注於數位資產與區塊鏈技術產業的多元化金融服務與投資管理公司，業務涵蓋交易、本金投資、資產管理、挖礦與投資銀行等五大領域。

Galaxy Digital 昨日收盤資訊：
* 收盤價：21.9800
* 漲跌：下跌
* 漲幅(%)：-16.87%
* 成交量：19,278,693
* 成交量變動(%)：86.14%

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息