儘管獲利表現未達市場預期但資產價值顯著提升激勵盤後股價走揚

商業發展公司 Gladstone Investment (GAIN) 公布了截至 2025 年 12 月 31 日的第三財季業績，雖然調整後淨投資收益（Adjusted Net Investment Income）為每股 0.21 美元，低於分析師平均預估的 0.23 美元，且較上一季的 0.24 美元下滑；總投資收益 2510 萬美元也不及市場預期的 2570 萬美元。然而，市場焦點轉向其顯著成長的資產價值，帶動該股在週二盤後交易中上漲 3.3%。

投資組合未實現增值超過7千萬美元成為推升每股淨值的關鍵

本季度最亮眼的數據在於每股淨資產價值（NAV）的強勁增長，從上一季末的 13.53 美元攀升至 14.95 美元，漲幅達 10%。這項成長的主要動力來自於投資組合中高達 7020 萬美元（約合每股 1.77 美元）的未實現增值，以及 350 萬美元的已實現投資收益。這些正面因素成功抵銷了支付給股東的股息分配、淨投資虧損以及贖回票據所產生的相關損失，鞏固了公司的資產負債表。

主動贖回高息票據優化財務結構並持續擴大能源產業投資佈局

在資本運作方面，Gladstone Investment (GAIN) 於本季度主動贖回了總本金為 7480 萬美元、原本於 2028 年到期的 8.00% 票據，此舉雖然產生了短期已實現損失，但有助於優化長期債務結構。此外，公司持續尋找投資機會，向新投資組合公司 Rowan Energy Inc. 投入了 3310 萬美元，包含擔保第一留置權債務與優先股。公司亦透過市場發行計畫（ATM）出售股票，以加權平均總價每股 14.03 美元籌集了約 320 萬美元的淨收益。

關於 Gladstone Investment (GAIN)

Gladstone Investment (GAIN) 成立於 2005 年，是一家封閉式管理投資公司，並依據《投資公司法》作為商業發展公司(BDC)運營。公司專注於投資美國中低端市場的成熟企業，透過債務與股權投資相結合的方式，尋求當期收益與資本增值。

收盤價：13.7400

漲跌：-0.11

漲幅(%)：-0.79%

成交量：247,984

成交量變動(%)：2.10%

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