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中華電信(2412)於昨日召開法說會並公布重磅財報數據，2025年全年每股純益（EPS）達到4.99元，創下近八年來新高紀錄，其中第四季EPS為1.2元，更寫下十年同期最佳表現。展望2026年，公司經營團隊釋出樂觀預期，設定全年EPS目標區間為4.82元至5.02元，顯示營運持續向上的決心。總經理林榮賜強調，未來成長動能將鎖定AIoT、衛星通訊及大數據等Pre-6G服務，相關營收有望突破百億元大關，為投資人展現了明確的成長藍圖。
衛星與AI業務營收上看百億規模
公司積極佈局新興科技領域，特別是在衛星業務方面展現強烈企圖心。中華電信採取多軌策略，隨著OneWeb、SES及Astranis等衛星服務陸續啟用，衛星業務規模正邁向億級成長。其中，備受矚目的自有衛星Astranis預計於2026年下半年正式投入營運，這將進一步強化其「海地星空」的完整佈局，滿足政府與企業對於通訊備援的剛性需求。此外，美國子公司也傳出捷報，成功切入AI伺服器供應鏈專案，預期2026年將貢獻數十億元營收，顯示海外佈局已開始進入收割期。
核心業務穩健且資通訊版圖擴張
在既有的電信本業上，中華電信表現依舊穩健，行動與固網業務雙雙成長。數據顯示，4G升級5G的用戶平均貢獻金額（ARPU）成長達41%，且5G用戶滲透率已來到46.4%，市占率達39.2%，穩居龍頭地位。固網寬頻方面，300M以上高速上網用戶年增13.8%，顯示高品質網路需求強勁。企業客戶端同樣表現亮眼，5G企業專網營收年增高達87.7%，並拿下勞保平台升級與大型金融機構AI客服等多項指標性專案，合約金額與經常性營收的提升，為公司提供了穩定的現金流護城河。
關注自有衛星營運與海外佈局
展望後市，投資人應持續追蹤2026年下半年自有衛星投入營運後的實質貢獻，以及美國子公司在AI伺服器供應鏈的訂單延續性。這些新興業務能否如預期創造百億營收，將是推升股價突破既有區間的關鍵。同時，隨著世界級體育賽事轉播帶動影音平台訂閱回升，消費端業務的復甦力道也是觀察重點。
中華電(2412)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
中華電信身為台灣電信業龍頭，市值突破兆元大關，長期配息穩定，交易所公告殖利率約3.8%，是防禦型投資的首選。觀察近期營收表現，2025年11月營收年增6.07%，表現相對強勁，但2025年12月營收為232.65億元，年減6.76%，顯示年底營收動能稍有趨緩。不過考量電信業營收具週期性，且公司全年度獲利創高，整體基本面仍維持穩健，後續需觀察2026年新業務能否抵銷傳統淡季影響。
籌碼與法人觀察
截至2026年2月3日，外資近期操作偏向調節，近一日賣超753張，近十日多呈現賣超態勢，顯示外資在高檔區間態度轉趨保守。相對地，投信法人站在買方，近一日買超1897張，連續多日加碼，呈現土洋對作的局面。主力動向方面，近5日主力買賣超佔比為6.5%，顯示主力資金近期有回補跡象，且買家分點家數少於賣家分點家數，籌碼有從散戶流向特定人的集中趨勢，有利於股價支撐。
技術面重點
截至2026年2月3日，中華電股價收在133.5元。從近60日線型觀察，股價自12月中旬低點129.5元緩步墊高，目前站穩在月線與季線之上，呈現多頭排列的穩健格局。近期股價在133元至134元區間進行高檔狹幅震盪，成交量能較1月初明顯萎縮，顯示市場追價意願謹慎，但也無殺低意願。下方130元至131元整數關卡具備強力支撐，上方134元附近則有前波解套賣壓。短線需留意量能是否能溫和放大以突破盤整區，若量能持續低迷，恐將維持區間整理走勢。
總結
中華電信憑藉創八年新高的獲利能力與高現金殖利率保護，下檔支撐強勁。雖然近期外資調節造成股價上攻受阻，但投信持續力挺且公司2026年展望正向，AI與衛星新業務具備想像空間。投資人可留意股價回測支撐時的佈局機會，並關注後續營收是否重回成長軌道。
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