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自動化測試設備大廠 Teradyne(TER) 週二盤前股價出現劇烈波動，漲幅一度達到 20%，主因該公司公布的財報表現優異，且對 2026 年第一季的財務指引大幅超越市場預期。受惠於人工智慧在運算、網路及記憶體領域的強勁需求，公司不僅上季獲利擊敗分析師預估，更展現出強勁的成長動能。
第四季營收大增44% 獲利優於預期
根據最新財報數據，Teradyne(TER) 第四季營收達到 10.8 億美元，較前一年同期大幅成長 44%。在各部門表現方面，半導體測試業務貢獻最大，營收達 8.83 億美元，產品測試業務為 1.1 億美元，機器人業務則為 8900 萬美元。
在獲利能力方面，GAAP 淨利為 2.572 億美元（每股盈餘 1.63 美元），而 Non-GAAP 淨利則達到 2.83 億美元（每股盈餘 1.80 美元）。這項成績優於分析師預期，主要歸功於 AI 技術在運算與記憶體應用上的快速滲透，帶動了相關測試設備的需求。
首季財測大幅超越華爾街共識
市場最為驚喜的是 Teradyne(TER) 對於 2026 年第一季的財務指引。公司預估首季營收將落在 11.5 億至 12.5 億美元之間，遠高於市場共識的 9.66 億美元。
獲利指引同樣強勁，預估 Non-GAAP 每股盈餘將介於 1.89 至 2.25 美元之間，大幅碾壓分析師預期的 1.28 美元。這份超乎預期的財測顯示公司對於短期內的營運成長充滿信心，特別是在 AI 相關的高階測試領域。
執行長看好AI帶動2026年全面成長
Teradyne(TER) 執行長 Greg Smith 表示，公司旗下包括半導體測試、產品測試及機器人等所有業務群，均呈現較前一季成長的態勢，並在 2025 年全年實現了 13% 的增長。
展望未來，Greg Smith 強調，預期 2026 年所有業務部門都將實現年度成長。其中，由 AI 驅動的運算需求將持續展現強勁動能，成為推動公司業績向上的核心引擎，顯示 AI 浪潮對測試設備產業的長線效益正在發酵。
HBM測試設備市占率約五成具優勢
針對半導體測試設備市場，法人分析指出，隨著高頻寬記憶體(HBM)測試在晶圓及最終測試階段的複雜度增加，Teradyne(TER) 在記憶體業務上具備顯著的順風優勢。
目前 Teradyne(TER) 在 HBM 市場的市占率約為 50%，並有望透過近期推出的 Magnum 7H 產品進一步擴大市占。該產品專為 HBM3E 和 HBM4 的測試需求設計，並具備升級至測試 HBM4E 和 HBM5 的能力，相關產品已於 2025 年第三季開始量產出貨。
長期獲利目標與評價面分析
從長期投資價值來看，市場分析提到，公司管理層設定在 2028 年達到每股盈餘 8 至 9.50 美元的目標。若以目前的本益比估算，股價評價雖屬合理範圍，但若後續市場催化劑如期發酵，投資人將有機會享受到不對稱的上漲潛力。
