儘管海外股票市場創下十多年來的最佳回報表現，Polen International Growth Composite Portfolio 在2025年的表現卻大致持平。面對市場變化，該基金在第四季度進行了顯著的投資組合調整，除了針對現有持倉進行加碼外，最受矚目的舉動是建立了任天堂(NTDOY)的新部位，顯示經理人看好其未來的發展潛力。

鎖定新興機會與基本面潛力而新建倉任天堂

為了捕捉新興的市場機會以及公司基本面的正向演變，Polen International Growth 在本季度正式將任天堂(NTDOY)納入投資組合。基金團隊透過建立新部位與增持部分現有持股，積極調整配置，這反映了投資團隊對於高品質國際企業在當前環境下，仍具備長期增長潛力的信心，並藉此優化整體的風險回報結構。

優化投資組合配置並全數出清兩檔歐股持倉

為了籌措上述新投資項目的資金並進一步優化投資組合定位，該策略採取了汰弱留強的措施。基金在第四季度清倉了法國外包巨頭Teleperformance(TLPFF)以及德國醫療設備大廠Siemens Healthineers(SEMHF)的所有持位。同時，團隊也針對投資組合中的部分持股進行了減碼操作，以確保資金能夠更有效率地配置在最具信心的高質量標的上。

面對AI浪潮與地緣政治波動維持紀律投資

展望未來，Polen International Growth 團隊預期市場仍將面臨不確定性，這主要源於人工智慧(AI)技術的快速普及以及地緣政治的持續波動。儘管環境充滿挑戰，基金團隊表示將繼續維持嚴謹的投資紀律，並對高品質的外國公司保持樂觀態度，認為這些企業具備足夠的能力來應對當前複雜的宏觀經濟環境。

免責聲明：本報導僅為財經新聞資訊分享，不構成任何投資建議。投資有風險，過往績效不代表未來獲利保證，投資人應自行判斷並審慎評估。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息