散熱模組龍頭奇鋐(3017)近日股價逆勢走強，2月2日收報1,490元，單日上漲2.05%，成交量逾5,000張，主要受惠於2025年全年營收達1,396億元、年增幅高達95%，創下歷史新高紀錄，首次突破千億元關卡。受惠於AI伺服器散熱需求增強，奇鋐水冷產品出貨暢旺，法人預估2026年第一季營收可望季增18%，並看好下半年將由NVIDIA新一代平台Rubin正式放量帶動動能延續。奇鋐同步擴產以因應訂單需求，法人指出現階段「產能追不上訂單」，越南新廠預料有助改善瓶頸。

籌碼方面，近期雖自營商與投信多偏向調節，但外資持續加碼，上週五(2日)三大法人合計大買超2,750張，帶動股價由黑翻紅。根據法人預估，AI伺服器水冷冷卻方案逐漸成為主流，奇鋐佈局完整、技術領先，在Micro-channel水冷板技術具備領先優勢，配合多家CSP客戶專案推進，有望持續受惠。

奇鋐(3017)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

奇鋐(3017)為全球PC與筆電散熱模組龍頭廠商，專注於3C電子產品散熱解決方案，現為水冷散熱領域重要供應商，產業地位穩固。2025年12月營收達139.4億元，雖月減19.8%，但年成長高達110.24%；2025年11月更創下單月新高173.8億元，顯示高階散熱需求持續推升其營運動能。法人預估2026年營收上看1,997億元，成長43%，每股盈餘(EPS)81.61元。

籌碼與法人觀察

自1月底以來，法人明顯回補奇鋐(3017)，特別是在2月2日，三大法人合計買超2,750張，其中外資單日大買2,039張，連續多日回補動作明確。主力買盤也轉為積極，2日主力買超2,030張，推升近5日占比達23.9%。整體籌碼由空翻多，由外資領軍轉趨樂觀。惟當日投信與自營商仍有零星調節，需後續觀察是否回補。

技術面重點

近期股價穩步拉升，2日收報1,490元，創下近一週新高，站穩短中期均線之上。5日、10日與20日均線呈現多頭排列，目前位置接近60日線上緣，結構偏多。量能上，2日成交量略高於20日均值水準，顯示買盤動能尚可維持，但若未持續放量，短線續攻恐面臨壓力。技術面支撐可觀察1,460元區域，壓力則上看1,510元。短線風險在於過熱後的漲多拉回與量能收斂。

總結

奇鋐(3017)受惠AI伺服器水冷散熱需求擴張，營收與法人預估同步強勁向上，加上市場資金回流助攻股價上行。短線投資人可留意法人持續加碼與產能開出節奏，並提防股價漲多之後的壓回整理風險。

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