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聯強(2347)高層於新春晚宴釋出強勁營運展望，預期2026年營收有望挑戰歷史新高，且獲利表現將優於2024與2025年。這波成長動能主要來自資訊商用及半導體業務「雙引擎」點火，其中半導體業務受惠於記憶體等零組件漲價效應，成長幅度甚至可能超越受AI伺服器帶動的商用業務，展現通路商在報價上揚循環中的優勢。
雙引擎點火與AI平台佈局策略
根據聯強副總裁杜書全分析，雖然市場擔憂零組件漲價可能壓抑消費性產品需求，導致通訊及消費性業務展望僅持平，但這反而成為半導體通路業務的利多。原先預期今年成長最強勁的資訊商用業務，雖有AI伺服器持續挹注，但隨著記憶體自去年下半年起漲價，半導體業務的成長性被進一步修訂上調。此外，聯強已成立「AI應用加速平台」，協助百工百業導入AI，目前已有三家供應商率先簽署MOU，長期計畫將此模式複製至東南亞市場，顯示公司數位轉型成效逐漸顯現。
產業漲價效應與市場反應觀察
市場目前高度關注記憶體缺貨與漲價趨勢，聯強對此抱持審慎樂觀態度。漲價效應對於通路商而言，通常意味著營收規模的自然擴張與庫存價值的提升。公司指出，歷經六年的數位平台轉型，營運效率大幅優化，能在AI浪潮落地之際快速反應。儘管總裁杜書伍坦言去年相當煎熬，但隨著AI應用逐步落地與半導體景氣回升，對於2026年的獲利結構改善具有高度信心。
後續關鍵時點與風險指標
投資人後續應密切關注半導體原廠報價的延續性，以及終端市場對漲價的接受度。雖然聯強看好商用與半導體表現，但若通膨壓力導致消費性電子需求急凍，仍可能對整體毛利產生干擾。此外，「AI應用加速平台」能否在今年產生實質且顯著的營收貢獻，亦是驗證其轉型成效的關鍵指標。
聯強(2347)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點：營收雙位數成長且殖利率誘人
身為全球前三大3C通路商，聯強(2347)基本面表現穩健。根據最新數據，2025年12月營收達470.25億元，年增率13.84%，延續11月年增15.64%的強勁態勢，顯示營運成長動能無虞。公司歷年配息大方，交易所公告殖利率約6.1%，在電子通路族群中具備相當的防禦性與吸引力，適合重視現金流的長期投資人關注。
籌碼與法人觀察：外資主力偏多但官股調節
觀察近期籌碼動向，截至2026年1月30日，外資與主力心態偏多。近5日主力買賣超佔比達10.5%，近20日更達17.8%，顯示大戶籌碼持續進駐。1月底外資連續多日買超，其中1月22日單日買超逾2800張，支撐股價高檔震盪。反觀官股行庫則呈現調節態勢，近20日庫存持續下降，顯示在股價挑戰波段高點時，公股採取獲利了結策略，投資人需留意法人土洋對作對短線股價的影響。
技術面重點：多頭排列下短線面臨前高壓力
截至2026年1月30日收盤價65.50元，聯強近期股價呈現沿著短期均線震盪盤堅的格局。近60個交易日股價從低點約56.6元一路上攻至近期高點67.5元，呈現多頭排列。目前股價位於月線之上，且成交量能溫和放大，並未出現失控爆量，顯示籌碼換手相對穩定。然而，短線股價乖離略大，且面臨前波67.5元整數關卡反壓，若量能無法持續跟上，可能在64元至67元區間進行高檔整理，需留意追高風險。
總結
綜合來看，聯強受惠於半導體漲價與AI商機，2026年營運展望樂觀，基本面數據亦支持成長論述。籌碼面獲主力與外資青睞，技術面維持多頭架構。惟短線股價已反映部分利多，建議投資人觀察月線支撐力道，並以半導體報價趨勢作為中長期持有的判斷依據。
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