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受惠於國際鎳價強力反彈與台美關稅協議定案，老牌不銹鋼大廠唐榮(2035)董事長趙健在今日指出，隨著貿易不確定因素降低及市場補庫存需求浮現，公司已連續兩個月調漲盤價，累計漲幅約達20%。在量價齊揚的帶動下，唐榮營運獲利將極大化，預期最快今年3月或4月即可由虧轉盈，這將是近三年來重要的營運轉折點。
盤價連兩月調漲與庫存回補需求升溫
回顧過去一年，不銹鋼產業雖面臨通膨與低價傾銷挑戰，但唐榮展現營運韌性，去年總營收仍維持在100億元以上水準。隨著印尼礦權配額縮減推升鎳價，加上台美協議確認對等關稅為15%，下游買盤信心回籠。唐榮順勢調漲產品售價，今年1月304系列不銹鋼每公噸調漲5,000元，2月更擴大漲幅至7,000元，顯示成本推動與需求拉動的雙重效益正在發酵，公司有信心產銷將在第二季初達到平衡並重回獲利軌道。
同業華新麗華同步受惠與AI散熱需求浮現
這波不銹鋼產業回暖屬於全面性趨勢，除唐榮外，另一上游大廠燁聯2月盤價漲幅甚至高於唐榮，顯示市場對需求回補的強烈預期。華新麗華（1605）憑藉印尼鎳生鐵產線優勢，受惠鎳價單月大漲20%，獲利空間顯著拉開，加上美國基建帶動長條材訂單，能見度已達第二季。此外，法人特別關注全球AI資料中心擴建潮，冷卻系統所需的不銹鋼管材需求激增，有望為整體產業鏈帶來長期的利基型成長動能。
關注後續實際轉盈進度與國際鎳價走勢
雖然市場氣氛轉趨樂觀，投資人後續仍需留意3月與4月的實際財報數字，確認是否如預期轉虧為盈。同時，倫敦金屬交易所（LME）的鎳價波動將是關鍵指標，需觀察近期漲勢是否具備續航力，以及AI伺服器供應鏈對不銹鋼管材的拉貨動能是否能持續支撐報價維持高檔。
唐榮(2035)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
唐榮為台灣前二大的不鏽鋼廠，市值約101.5億元。根據最新數據，唐榮2025年12月營收為8.41億元，月增29.84%，年增0.44%，顯示營收在經歷10月與11月的雙位數大幅年減後，已出現止穩跡象。儘管去年第四季面臨市場需求疲弱挑戰，導致單月營收一度創下近年新低，但全年營業額仍守住百億大關，隨著盤價調漲，後續營收動能值得期待。
籌碼與法人觀察
觀察近期籌碼動向，法人態度相對保守。截至2026年1月30日，外資與三大法人在庫存回補議題發酵前夕並未顯著買進，甚至在部分交易日出現小幅調節。主力資金近5日賣超幅度達5.7%，顯示短線大戶在股價反彈過程中傾向逢高調節，買賣家數差呈現正數意味籌碼趨於發散。不過，官股持股比率維持在9.14%左右，長期籌碼結構相對穩定，後續需觀察法人是否在營運轉機確立後轉賣為買。
技術面重點
截至2026年1月30日，唐榮收盤價為29.00元。以近60個交易日觀察，股價區間介於27.30元至30.50元之間，目前價格位於區間中上緣，且站上短期均線。近期股價在28元附近獲得支撐後緩步墊高，但成交量並未顯著放大，顯示市場追價意願仍謹慎。若要挑戰前波高點30.50元，需有量能配合以消化解套賣壓。短線需留意若量能不足，股價可能在季線與前高之間震盪整理，乖離率若過大則有回測風險。
總結
唐榮受惠於鎳價上漲與關稅政策利多，喊出3月轉盈的目標，為沈寂已久的不銹鋼族群注入強心針。然而，從籌碼面觀察，主力與法人尚未積極進場布局，且技術面面臨區間上緣壓力。投資人應持續追蹤後續營收是否真實反映漲價效益，並留意國際鎳價是否能維持高檔震盪，審慎評估產業復甦的延續性。
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