IC設計服務龍頭創意(3443)近日宣布取得大客戶次世代Arm架構CPU設計案，市場推測終端應用將導向Google自主CPU與Microsoft Cobalt平台，後續營收動能可望自2027年開始放量。法人報告指出，公司正與北美車用客戶洽談新世代AI晶片設計案，預估營收貢獻將自2026年底顯現，進一步推升車電與AI業務佔比。

在最新法說會中，公司坦言去年第四季毛利率跌至19%，但同時示警為「週期低點」，未來受惠產品組合優化，有望逐步回升。就月營收表現來看，公司自2025年9月至12月連續創下歷史新高，2025年12月營收達47.47億元，年增75.68%，主因來自晶圓代工訂單成長。

股價表現方面，創意(3443)在大盤回檔壓力下逆勢走強，截至2月2日早盤一度拉升至2690元，日內上漲2.67%，短線有望挑戰歷史高點2790元。多家法人也同步調升2026~2027年EPS至最高81.84元，對AI應用推升ASIC滲透趨勢表示樂觀。

創意(3443)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

創意(3443)為台灣IC設計服務龍頭，主力業務包括晶圓產品與委託設計(NRE)。近月營收表現持續亮眼，2025年12月月營收達47.48億元，創下歷史新高，年增75.68%，動能主要來自晶圓產品需求強勁。法人預估AI相關營收佔比將於2026年底顯著上揚，並延續至2028年。此外，公司目前本益比為61.4倍，反映市場對未來成長的高度預期。

籌碼與法人觀察

近期籌碼面略見震盪，但主力與法人態度分歧。截至1月30日，主力連兩日呈現賣超，五日累計轉為-3.4%；而三大法人則呈現波動，近五日合計仍為買超。投信於1月29日與30日連續買超，顯示中期信心。官股則略見反覆，持股比率維持在約-8.3%的偏低水準。整體籌碼集中度尚未出現明顯趨勢，需持續觀察法人態度是否轉趨一致。

技術面重點

創意(3443)近期股價自2025年10月以來展開波段攻勢，從1340元起漲，接連突破2000與2500整數關卡，至1月中旬高點達2725元，回檔後再度挑戰前高。觀察短中期均線，MA5與MA20均明顯上揚，結構持續偏多。近日量能站穩千張以上，惟與20日均量相比，短線放量追價需留意過熱風險。短期支撐位置落在2580元，若跌破恐引發技術面修正。

總結

創意(3443)受惠次世代CPU專案與AI車用晶片發展，營運動能自2026年起有望大幅增強；短期營收創高、景氣預期改善亦為多方提供支撐。後續投資人可關注車用專案進度與毛利率回升幅度，同時留意籌碼持續分歧是否收斂，以判斷上攻壓力是否轉為支撐。

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