法人最新觀點指出金像電(2368)在AI伺服器趨勢下，二零二六年營運展望樂觀，預估全年每股盈餘EPS有機會挑戰30元大關。受惠於一般伺服器出貨放大，加上400G與800G交換機動能增加，公司積極進行產能佈局，預計今年第二季台灣租用廠房的新產能將率先量產，第三季蘇州擴產也將陸續加入貢獻，這顯示公司對未來訂單需求充滿信心，在全球伺服器PCB領域的龍頭地位更加穩固。

受惠伺服器與交換機動能強勁帶動營運展望逐季走升

隨著AI應用爆發，金像電在產品組合上持續優化，法人預期今年AWS Trainium系列PCB出貨量年增率可達三至四成以上。在市占率方面，有望從原本的三成五至四成，進一步提升至四成到五成之間。考量新一代T3 PCB單價提升約一成五至兩成，預估今年AWS Trainium佔營收比重將達35%以上。此外，泰國廠產能亦按計畫於下半年提升，在新舊產能接棒開出下，整體營運將呈現逐季走升的態勢，展現強勁的成長力道。

鎖定高階AI伺服器商機有望切入谷歌供應鏈

除了AWS的穩定成長，市場也高度關注金像電在其他雲端巨頭供應鏈中的角色。針對谷歌TPU V8，其PCB設計採用36層以上的多層板，並需使用高等級的CCL材料，技術門檻極高。憑藉其在高階製程的技術優勢與產能規模，金像電有望成為主要供應商之一。這不僅代表技術實力獲得國際大廠認可，更有助於進一步提升產品平均單價與毛利率表現，為中長期獲利結構帶來正面影響。

後續留意新產能開出進度與高階產品營收占比

投資人後續應密切觀察台灣與蘇州新產能在第二、三季的實際量產進度，以及良率表現是否符合預期。同時，AWS與Google等CSP大廠的新晶片放量時程，將直接影響金像電高階產品的營收占比與獲利能力。雖然目前訂單能見度佳，但仍需留意上游高階CCL材料供貨狀況，以及匯率波動對毛利率的潛在影響，確保營運成長動能得以延續。

金像電(2368)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

十二月營收年增四成六顯示接單動能維持高檔金像電(2368)在基本面表現相當亮眼，根據最新公布的2025年12月營收數據為52.46億元，雖然月減3.8%，但年成長幅度高達46.34%，顯示接單量較去年同期有顯著提升。累計第四季營收表現維持高檔，主要受惠於伺服器產業需求暢旺，以及高階交換機產品出貨順暢。身為全球伺服器PCB龍頭，公司在市值已達3579億元的規模下，仍能維持如此高幅度的年成長，反映出AI與網通基礎建設升級的剛性需求確實存在。

外資投信近期同步買超且主力籌碼集中度提升觀察近期籌碼面變化，法人買盤在月底顯著回籠。統計至2026年1月30日，外資單日買超1255張，投信亦買超428張，三大法人合計買超1798張，顯示機構投資人對公司後市看法轉趨正向。進一步分析主力動向，近5日主力買超佔比達13.9%，買賣家數差呈現負值，代表籌碼正從散戶流向特定大戶手中。股價在回測季線支撐後，隨著主力與法人同步站在買方，籌碼結構轉趨安定，有利於後續股價表現。

股價強勢反彈站回七百元關卡均線架構轉強就技術面而言，金像電股價在1月中旬回檔修正至600元附近獲得支撐後，近期展開強勁反彈，1月30日收盤價來到701元，重新站回整數關卡。目前股價已成功站上5日、10日與20日均線之上，且短期均線呈現多頭排列，顯示短線動能強勁。成交量方面，上漲時量能溫和放大，量價配合得宜。然而，投資人需留意短線漲幅已大，若乖離率過大可能引發獲利了結賣壓，下方月線與季線為重要支撐觀察點，只要量能維持穩定，多方格局有機會延續。

總結

綜合來看，金像電具備明確的AI伺服器成長題材，2026年EPS上看30元的獲利預估支撐了基本面評價。隨著新產能陸續開出及切入新客戶供應鏈，營運成長動能無虞。然而，短線股價已反映部分利多，投資人應持續追蹤新產能貢獻度及法人籌碼延續性，作為進出依據。

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