知名運動品牌 Adidas(ADDYY) 公布了 2025 年初步財報，受惠於強勁的品牌動能與各地區雙位數的成長，全年營收創下歷史新高。公司同時宣布，鑑於財務體質穩健，將於 2026 年 2 月初啟動規模達 10 億歐元（約 11.9 億美元）的股票回購計畫，展現對未來營運的信心。

排除匯率波動後營收連年雙位數成長，第四季表現優於預期

儘管面臨匯率換算的負面影響，Adidas(ADDYY) 第四季財報顯示，排除匯率因素後的品牌營收成長了 11%。若計入匯率影響，季度營收達到 60.7 億歐元，高於前一年同期的 59.6 億歐元。若將前一年 Yeezy 品牌約 5000 萬歐元的銷售額納入計算，整體成長率仍達 10%。

全年表現方面，未經審計的初步數據顯示，Adidas(ADDYY) 連續兩年在排除匯率影響後實現 13% 的營收成長，這主要歸功於各地區與通路的雙位數擴張。儘管匯率換算帶來超過 10 億歐元的負面衝擊，全年報告營收仍從 2024 年的 236.8 億歐元增至 248.1 億歐元。

供應鏈回穩帶動毛利率與營業利益率攀升，全年獲利顯著改善

在獲利能力方面，得益於營運效率提升，Adidas(ADDYY) 第四季毛利率成長 1 個百分點至 50.8%，營業利益更從 2024 年同期的 5700 萬歐元翻倍至 1.64 億歐元。

縱觀 2025 全年，即便受到匯率波動與較高關稅的挑戰，毛利率仍增加 0.8 個百分點至 51.6%。全年營業利益大幅成長超過 7 億歐元，從 13.3 億歐元攀升至 20.5 億歐元，營業利益率也從 5.6% 顯著改善至 8.3%，顯示公司在成本控制與定價策略上取得成效。

財務體質強健支撐股東回報，預計2026年初展開股票回購

基於強勁的品牌表現、穩固的資產負債表以及充沛的現金流，Adidas(ADDYY) 執行董事會已獲監事會批准，決定啟動股票回購計畫。公司計畫在 2026 年期間回購最高 10 億歐元的股票，資金將來自預期的現金流，並計畫將購回的股票註銷。

Adidas(ADDYY) 執行長 Bjørn Gulden 表示：「我們對 Adidas 未來營收與獲利的成長，以及現金流的產生能力充滿信心，這也是我們決定啟動股票回購的原因。」詳細的 2025 年財務數據、2026 年財務指引以及未來的資本配置計畫，預計將於 3 月初公布。

關於 Adidas(ADDYY) 與最新行情

Adidas 是全球領先的運動用品設計與開發商，產品涵蓋運動鞋、服裝及配件，致力於成為全球最佳運動品牌。

昨日股市資訊

收盤價：56.8000

漲跌：+0.65

漲幅(%)：1.16%

成交量：463839

成交量變動(%)：-68.54%

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息