美國醫療器械大廠史崔克(SYK)公布2025年第四季暨全年財報，繳出令市場驚豔的成績單。全年營收正式突破250億美元里程碑，有機銷售成長達10.3%。執行長Kevin Lobo形容2025年表現「傑出」，並對2026年展望釋出正面訊號，顯示公司在全球醫療設備市場的需求強勁，股價與營運基本面持續增溫。

Q4獲利年增11.5%且核心業務全面雙位數成長

史崔克(SYK)第四季調整後每股盈餘(EPS)達4.47美元，較前一年同期成長11.5%，主要受惠於銷售量增長與營運利潤率擴張。執行長指出，神經顱骨、內視鏡、手術器械及創傷部門在全球均實現雙位數的有機銷售成長。特別是美國市場表現強勁，全年有機銷售成長達11.2%，成為推動業績的主力引擎。

2026年財測指引優於預期且EPS上看15.10美元

展望2026年，史崔克(SYK)預估有機淨銷售成長率將落在8%至9.5%之間，調整後每股盈餘目標區間為14.90至15.10美元。管理層表示，相較於一年前，今年對市場前景感到「適度更樂觀」。財務長Preston Wells補充，2026年的銷售指引已包含定價策略帶來的正面影響，若匯率維持現狀，也將對營收有微幅助益。

Mako手術機器人裝機強勁帶動骨科業務飆升

在骨科領域方面，美國膝關節業務有機成長7.6%，髖關節業務成長5.6%。最受矚目的是「其他骨科業務」類別，在美國市場創下28.7%的驚人有機成長率，主要歸功於Mako手術機器人系統的安裝需求強勁。這顯示醫療院所對於導入高階自動化手術設備的意願提升，持續為公司帶來長尾效應。

關稅成本估達4億美元但透過營運優化抵銷

儘管前景樂觀，史崔克(SYK)也揭露潛在風險。公司預計2026年關稅影響金額約為4億美元，較2025年增加約2億美元，影響主要集中在上半年。然而，透過優化產品組合與成本控管，第四季調整後營業利潤率仍成功提升100個基點。管理層強調，已做好準備應對供應鏈挑戰，並將持續推動利潤率擴張。

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