全球頂尖醫療器材大廠史崔克(SYK)公佈最新財報，執行長 Kevin Lobo 形容 2025 年的表現為「傑出」，全年銷售額突破 250 億美元大關。受惠於醫療手術與神經科技部門的強勁需求，第四季有機銷售成長達 11%，全年則成長 10.3%。儘管面臨關稅成本上升的壓力，公司仍對 2026 年抱持高度信心，預期在新產品發布與營運效率提升的帶動下，將持續維持穩健的成長動能。

Q4獲利優於預期且全年有機銷售成長雙位數

史崔克(SYK)第四季調整後每股盈餘(EPS)來到 4.47 美元，較前一年同期成長 11.5%，主要受惠於銷售強勁與營運利潤率的擴張。以區域來看，美國市場表現最為亮眼，全年有機銷售成長達 11.2%，國際市場則成長 7.5%，其中新興市場、南韓與日本為主要貢獻來源。儘管面臨較高的利息支出與稅率影響，公司透過產品組合優化與成本控管，成功抵銷部分衝擊，使毛利率結構維持穩健。

Mako機器人助攻骨科與手術部門營收全面告捷

公司旗下各大業務板塊皆繳出亮麗成績單。醫療手術(MedSurg)與神經科技部門第四季有機銷售成長 12.6%，其中儀器業務在美國市場更創下 19.1% 的驚人成長。在骨科領域，Mako 手術機器人的安裝量增加，帶動相關產品需求，美國膝關節業務成長 7.6%，髖關節業務成長 5.6%，而涵蓋 Mako 的其他骨科業務更大幅成長 28.7%。內視鏡業務亦表現不俗，美國市場有機成長達 11.1%。

2026年財測樂觀預估每股盈餘將挑戰15美元

展望 2026 年，史崔克(SYK)預估全年有機淨銷售成長率將介於 8% 至 9.5% 之間，調整後每股盈餘目標區間則設定在 14.90 美元至 15.10 美元。管理層表示，相較於一年前，目前對市場前景的看法更為正面，強勁的訂單能見度與 Mako 平台的持續滲透，為新的一年奠定了良好的基礎。這份財測指引的區間略寬且偏向高端，顯示公司對營運勢頭充滿信心。

關稅成本增加但定價策略與匯率有望抵銷衝擊

財務長 Preston Wells 指出，預計 2026 年關稅影響總額約為 4 億美元，其中較 2025 年新增的 2 億美元影響將集中在上半年浮現。儘管如此，公司預期定價策略將帶來溫和的正向貢獻，且若目前匯率維持穩定，外匯因素亦將帶來些許利多。管理層強調，透過長期的供應鏈調整與營運優化，公司已做好準備應對這些外部挑戰，並將持續維持利潤率的擴張趨勢。

組織重組與高層異動強化全球商業佈局

為了加速成長策略，史崔克(SYK)進行了重要的組織調整與高層任命。Spencer Stiles 於 12 月升任總裁暨營運長(COO)，將領導全球商業組織的發展。此外，公司成立了全新的 SmartCare 業務部門，整合 Vocera 與 care.ai 的資源，並在內視鏡部門內建立了專門的乳房護理銷售團隊。這些舉措旨在強化市場滲透率，並加速創新產品的推廣效率，特別是在競爭激烈的醫療科技領域中保持領先地位。

關於史崔克(SYK)

史崔克(SYK)設計、製造和銷售一系列醫療設備、儀器、耗材和可植入設備。產品組合包括髖關節和膝關節置換術、內視鏡系統、手術室設備、栓塞線圈、醫院病床和輪床以及脊柱設備。史崔克(SYK)仍然是重建骨科植入物的三大競爭對手之一，並在手術室設備領域保持領先地位。目前，史崔克(SYK)總收入的近四分之一來自美國以外地區。

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