氣動元件大廠亞德客-KY(1590)今(30)日股價表現強勁，開盤後隨即攻上漲停價1,140元。公司公布2025年財報，全年每股純益(EPS)達42元，創下歷史新高，其中第4季EPS為11.64元，單季獲利表現優於市場預期。受惠於中國刺激政策發酵及美國關稅疑慮緩解，外資與本土法人紛紛調升其目標價與獲利預估，預期今年營運將維持雙位數成長。

財報優預期與稼動率滿載帶動營運

亞德客-KY公布2025年第4季毛利率達47.51%，季增1.47個百分點，稅後純益23.27億元，年增25.7%，顯示獲利能力顯著提升。副總經理曹永祥指出，目前氣動元件稼動率維持在110%的高檔，預期今年電子設備應用業績成長10%，電池與車用設備更可望有雙位數增長。此外，隨著客戶對未來需求轉趨正面，預估1月營收有機會再創歷史新高，整體氣動元件市況成長幅度將優於產業平均。

外資調升評等與工具機族群連動

美系券商與本土投顧在法說會後出具最新報告，看好亞德客-KY獲利結構改善，紛紛上修2026年與2027年獲利預估。法人指出，半導體新產品放量與線性滑軌稼動率提升，將是推動利潤率穩健復甦的關鍵。同族群的上銀(2049)亦受惠製造業景氣回溫與日韓關稅優勢，被法人點名獲利進入上升週期，顯示整體工具機暨自動化產業正走出谷底。

觀察重點鎖定首季營收與中國政策

投資人後續應留意農曆春節後的訂單回升力道，以及中國官方刺激經濟措施的實質落地情況。若製造業資本支出持續重啟，將有利於亞德客-KY延續當前的上行週期。此外，雖然目前匯率與關稅環境相對有利，仍需觀察全球地緣政治變化對供應鏈的潛在影響。

亞德客-KY(1590)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

營收雙位數成長與產業龍頭優勢

亞德客-KY身為中國第二大氣動元件供應商，近期營收表現亮眼。根據最新數據，2025年12月合併營收達33.12億元，年增19.31%，且連續數月維持年成長趨勢，顯示本業動能強勁。2025年9月營收年增率更一度突破20%，在整體製造業復甦初期展現出優於同業的競爭力與市佔率優勢。

外資買盤回籠與籌碼集中度提升

觀察截至2026年1月29日的籌碼變化，三大法人呈現回補態勢。外資在1月29日買超162張，近五日主力買賣超轉正，顯示大戶資金開始進駐。儘管官股行庫近期呈現調節動作，但買分點家數少於賣分點家數，籌碼有向少數人集中的趨勢，籌碼結構轉趨安定，有利於股價支撐。

多頭排列成形與量能溫和放大

就截至2026年1月29日的技術面觀察，股價收在1,040元，站穩所有均線之上，且均線呈現多頭排列。近20日主力買賣超佔比達4.7%，顯示中線買盤穩健。股價在1月中旬回測千元關卡有守後，沿著短期均線震盪走高。短線需留意乖離率是否過大，以及成交量能否持續維持在20日均量之上，以確保推升動能延續。

總結

亞德客-KY在基本面繳出歷史新高獲利，疊加籌碼面法人回補與技術面強勢表態，短線氣勢強勁。後續觀察重點在於營收成長的延續性及市場資金對高本益比的接受度，投資人宜持續追蹤月營收數據與國際大廠資本支出動向。

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