華新(1605)今日受惠於國際鎳價強勁反彈與整體鋼市氣氛回溫，正式宣布2月不鏽鋼盤價全面調漲，其漲幅更創下近三年來新高紀錄。受到國際鎳價每公噸突破1.8萬美元、近月漲幅高達15.4%的成本推升影響，加上中國鋼鐵出口管制等五大利多助攻，帶動華新股價表現活躍並成功擠進台股成交量前十名，吸引市場資金高度關注這波原物料行情。

國際鎳價強勢反彈支撐報價策略

觀察本次盤價大幅調漲的背景，主要源於國際金屬市場走勢強勁，除了鎳價強勢站上每公噸1.8萬美元大關外，銅、鋁、鋅等工業金屬價格亦同步走揚。作為不鏽鋼上游大廠，華新為反映原料成本上揚，針對300、304及316系產品開出高盤，此舉有助於改善獲利結構。此外，中國自2026年起恢復鋼鐵出口許可證制度，搭配台美關稅調降至15%的政策利多，市場普遍預期亞洲鋼市供過於求的壓力將獲得緩解，有利於支撐產品報價回歸由需求與品質決定的基本面。

成交量能爆發與多空激烈交戰

在盤價利多消息的激勵下，鋼鐵族群今日買氣相當熱絡，華新與中鋼(2002)、中鴻(2014)同步成為市場焦點，成交量能顯著放大。相較於中鴻強勢拉出第二根漲停板，華新股價呈現多空激烈交戰態勢，盤中雖維持小漲格局，但巨大的成交量顯示市場對於漲價效應看法雖正面，高檔調節壓力依然存在。投資人正密切觀察這波漲價能否順利轉化為實質營收，以及股價能否在爆量後維持強勢格局。

原料成本波動與終端需求觀察

展望後續營運表現，關鍵在於國際鎳價是否具備續航力，以及漲價後的下游客戶接受度。由於鎳價大漲直接墊高不鏽鋼生產成本，若工具機、汽車零組件等終端需求能受惠於關稅調降而實質回溫，將有助於華新順利轉嫁成本並擴大獲利空間。投資人應持續追蹤倫敦金屬交易所庫存變化，以及中國鋼市政策落實程度，作為判斷鋼價長線走勢與公司獲利能力的關鍵指標。

華新(1605)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

營收重回成長軌道且本益比合理

華新(1605)2025年12月合併營收達155.17億元，年增率為13.62%，成功擺脫了前幾個月的衰退陰霾，顯示營收動能已逐漸回穩。這家台灣電線電纜與不鏽鋼製造大廠目前總市值約1949.8億元，本益比約36.2倍。在營收重回正成長軌道後，配合近期盤價創三年最大漲幅的策略，後續季度獲利表現值得期待，基本面結構呈現轉佳趨勢，吸引長線資金關注。

外資操作反覆與主力籌碼換手

觀察近期籌碼流向，外資操作心態顯得較為反覆，雖在1月28日大舉買超逾4.1萬張，但隨即在29日轉為賣超4211張，顯示法人在股價高檔區間進行激烈的換手操作。統計近5日主力買賣超佔比為6.5%，籌碼面整體仍呈現偏多格局，且近20日主力買賣超亦維持正值。不過買賣分點家數差異不大，暗示目前籌碼尚未完全集中，短線仍需留意法人在高檔震盪時的調節動作。

短線均線強勢多頭但需防過熱

截至2026年1月29日收盤價為44.00元，股價近期沿著短期均線震盪走高，已遠離近60日低點28.35元並逼近波段高點44.30元，呈現強勢多頭排列。從量價結構來看，近期成交量能顯著增溫，但也伴隨高檔震盪加劇，目前股價短線漲幅已大，乖離率略微擴大，且遭遇前波解套與獲利了結賣壓。若量能無法持續維持高檔或出現量價背離，短線恐面臨技術性修正風險。

總結而言，華新受惠於鎳價飆漲與盤價調漲利多，基本面與技術面皆轉強，但外資籌碼鬆動與高檔震盪風險仍存，後續應關注原物料價格續航力及法人動向，理性看待波動。

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