記憶體與AI解決方案供應商 GSI Technology(GSIT) 公布2026會計年度第三季財報，受惠於SRAM產品需求穩健及國防領域的初步成果，單季營收較前一年同期成長12%。公司管理層透露，旗下新款晶片 Gemini-II 已在國防專案中展現低功耗優勢，並預計獲得政府資金挹注，未來將持續鎖定邊緣運算AI市場。

本季營收年增12%且SRAM需求穩健

GSI Technology(GSIT) 財務長 Douglas Schirle 指出，2026會計年度第三季淨營收達610萬美元，優於去年同期的540萬美元，但略低於上一季的640萬美元。毛利率維持在52.7%，本業營業虧損為690萬美元，單季淨損為300萬美元，換算每股虧損（EPS）為0.09美元。

在資產負債表方面，受惠於2025年10月完成的直接增資案，公司截至2025年12月31日的現金與約當現金總額大幅提升至7,070萬美元。執行長 Lee-Lean Shu 表示，核心業務SRAM產品的市場需求保持穩健，預期主要客戶在2026年上半年的拉貨動能將維持強勁。

Gemini-II晶片主打低功耗高效能優勢

針對市場關注的AI佈局，執行長強調公司在APU（關聯處理單元）技術藍圖上的進展。最新的 Gemini-II 晶片在大型語言模型（LLM）的測試中，展現了極具競爭力的效能，在處理文字與影像輸入時，首個Token生成時間（TTFT）僅需3秒，且系統功耗僅約30瓦。

銷售副總裁 Didier Lasserre 進一步補充，Gemini-II 在競品評測中繳出「30瓦功耗下的最低TTFT數據」。他觀察到2026年CES展的市場趨勢已轉向邊緣AI與實體AI系統，這類應用需要在有限的電力條件下進行即時決策，因此「每瓦效能」與「反應速度」的重要性已超越單純的峰值訓練數據。

深化國防合作並預計獲得百萬美元補助

在業務拓展方面，GSI Technology(GSIT) 正積極與 G2 Tech 合作推進 Sentinel 計劃，該項目獲得美國國防相關部門及外國政府機構的支持。銷售副總裁預期，透過 Sentinel 專案的概念驗證（POC），公司將獲得超過100萬美元的政府補助資金，這筆款項將用於抵銷研發費用，屬於非稀釋性的資金挹注。

管理層指出，軍事與國防領域是公司新技術導入最快速的部門，目前的策略是先在國防專案中驗證技術實力，隨後再將應用範圍擴展至無人機以外的領域，例如智慧城市與機器人應用，期望將概念驗證轉化為實際的設計訂單。

Q4營收財測區間落在570萬至650萬美元

展望2026會計年度第四季，GSI Technology(GSIT) 給出的營收指引區間為570萬美元至650萬美元，毛利率預估介於54%至56%之間。相較於上一季的財測，公司本次的展望反映出對現有專案執行力的信心，以及將持續投入資源在 Gemini-II 與下一代 Plato 硬體的開發上。

財務長表示，隨著研發支出增加至750萬美元，主要用於智慧財產權(IP)的購置及 Plato 專案的諮詢費用，公司將密切監控營運資金的使用效率。未來的營運重點在於將政府支持的概念驗證專案，成功轉化為具備商業價值的長期客戶。

法人聚焦政府專案商用化進度

在法說會問答環節中，分析師普遍關注國防應用對 Gemini-II 的重要性，以及政府資金到位的具體時程。Needham & Company 分析師 Robert Aguanno 提問關於技術從國防擴展至商業用途的潛力。对此，管理層回應態度正向，強調目前在國防領域的成果將成為跨足其他市場的基石。

整體而言，市場法人對 GSI Technology(GSIT) 的看法持中性偏多，認可其技術驗證的進展及現金水位的提升。雖然研發費用上升導致短期獲利承壓，但隨著非稀釋性政府資金的注入及邊緣AI市場需求的具體化，投資人正密切觀察公司將技術優勢轉化為實際營收的能力。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息