旺宏(2337)近期重回市場焦點，1月29日股價強勢漲停至92.10元，成交量達46.11萬張，三大法人單日買超5萬8,962張，資金淨流入高達54.30億元，不僅位居電子股買超第二，更連續兩日累計買超逼近10萬張。外資也同步看好，近三天內由賣轉買，合計買超5.94萬張，反映市場對其後市的高度期待。與此同時，多家法人報告同步調升目標價至92~93元，肯定旺宏擴產與產品結構改善對營運的正面貢獻。

本波股價點火，導因於公司在法人說明會中透露NOR Flash供應持續緊繃，將擴大資本支出至220億元，規劃將12吋廠產能自2萬片提升至3萬片。此外，旺宏更指出市場供需已出現質變，NAND與NOR皆呈現價量齊升結構。儘管2025年第四季仍虧損2.94億元，但毛利率大幅回升至24.2%，為近五季最佳表現。受總體市場需求強勁帶動，外資報告亦集體調升評級，預期旺宏2026年起有望轉虧為盈、逐季走揚。

旺宏(2337)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

旺宏為全球非揮發性記憶體領導廠之一，專注於NOR與NAND Flash產品線，應用涵蓋遊戲機、車用、工控與AI相關設備。2025年12月單月營收達26.32億元，年成長44.94%，創下近2個月新高。雖然2025年底因ROM季節性疲弱拖累全年表現，累計營收仍年成長達12%。在NOR與NAND價格上行，且eMMC需求轉單效應明顯下，公司亦大舉調升擴產計畫以對應需求。

籌碼與法人觀察

籌碼面顯示，旺宏在1月29日獲三大法人合計買超5.9萬張，近五日主力集中度轉正，主力買賣比例轉強至4%，官股則連續兩日小幅調節。法人累計兩日買超近10萬張，顯示資金布局明確聚焦於中期翻轉與產能成長題材。自1月中起，股價沿5日均線推升，外資同步調升評級與目標價，有助支撐短線信心。

技術面重點

自2025年12月起，旺宏展開強勢多頭攻勢，股價自39.45元起漲，目前短線已翻倍至92.10元，漲幅逾130%。目前5日、10日與20日均線呈多頭排列，短線上以83.8元附近月線為第一支撐。惟1月29日成交量擴至46萬張，為近一年最大量，短期轉入高檔整理機率提高。若量能無法續航，須留意短線震盪加劇風險。

總結

旺宏(2337)搭上記憶體行情與NOR/NAND供需持續緊俏雙重題材，加上法說會釋出擴產訊號，法人預期轉虧為盈機會浮現。後續可持續觀察公司產能開出進度、毛利率變化，以及短線熱錢是否有退潮風險。建議投資人關注法人籌碼是否轉為分歧及量價結構是否轉弱以因應可能波動。

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