氣動元件龍頭大廠亞德客-KY(1590)昨日召開法說會並公布最新財報，2025年全年稅後純益達84億元，年增率高達24.4%，每股純益(EPS)來到42元，創下歷史新高紀錄。儘管去年整體工具機產業面臨美國關稅與新台幣升值的雙重逆風，該公司憑藉強大的成本控管與市佔優勢，營運表現絲毫不受影響。第四季毛利率更逆勢季增1.47個百分點至47.51%，單季EPS達11.64元，顯示獲利能力持續優化。

看好電子與車用設備需求，今年營收挑戰雙位數成長

展望後市發展，亞德客-KY管理層釋出正向訊號，預期今年電子設備應用業績可成長10%，電池製造與車用設備應用更有望達成雙位數增長。目前氣動元件稼動率維持在110%的高檔水位，副總經理曹永祥預估今年氣動元件市況可維持10%左右的成長幅度，表現將優於產業平均。此外，線性滑軌業務隨著市場需求穩健增加，配合集團既有的價格策略，預期將帶動更多客戶採用，進一步挹注營收動能。

法說會釋利多激勵市場信心，法人看好產業回溫

受惠於財報數據優於預期以及管理層對未來的樂觀展望，市場對於亞德客-KY的關注度顯著提升。公司指出目前接單及出貨狀況持續優於預期，去年第四季及全年營收雙雙創下歷史新高，驗證了整體氣動產業及市場需求已逐步回溫。隨著客戶對未來需求看法轉趨正面，法人機構普遍關注其在電子及能源應用領域的滲透率是否能如期達標，這將是支撐股價續強的關鍵因素。

後續留意氣動元件市況變化與線性滑軌滲透率

投資人後續應密切追蹤氣動元件的實際拉貨動能，是否能維持管理層預估的10%成長率，以及線性滑軌產品在新客戶端的導入進度。雖然目前稼動率處於高檔，但仍需留意原物料價格波動及全球景氣復甦速度對資本支出意願的潛在影響。若營收動能持續且毛利率維持高檔，將有助於評價面的支撐。

亞德客-KY(1590)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

營收連續雙位數高成長，穩居中國氣動元件第二大供應商

亞德客-KY身為中國第二大氣動元件供應商，近期基本面表現極為強勁。根據最新營收數據，2025年12月合併營收達33.12億元，年增率達19.31%，且自9月以來已連續四個月維持雙位數的年成長幅度，其中9月營收更創下年增21.73%的佳績。這顯示公司主要產品包括氣動控制元件、執行元件及氣源處理元件等，在市場需求回溫下出貨暢旺，營運成長動能從去年底一路延續至今，基本面趨勢呈現明確的多頭格局。

外資回補買盤湧入，主力籌碼集中度顯著提升

觀察近期籌碼流向，法人買盤有回籠跡象。截至1月29日，外資單日買超162張，三大法人合計買超180張，推升股價收在1040元。進一步分析主力動向，近20日主力買賣超佔比達4.7%，顯示大戶籌碼在過去一個月內持續進場吸籌。特別是1月9日外資大舉買超410張後，股價底部墊高跡象明顯。雖然短線偶有調節，如1月28日小幅賣超，但整體籌碼結構偏向多方，買分點家數與賣分點家數的變化也顯示籌碼正逐漸流向特定大戶手中。

股價站穩千元大關，沿五日線強勢上攻

從技術面來看，亞德客-KY股價自去年12月中旬的900元附近築底後，呈現一底比一底高的多頭走勢。截至1月29日收盤價1040元，股價已成功站上所有短中期均線，且5日、10日、20日均線呈現多頭排列。近期股價沿著5日均線強勢上攻，量能配合得宜，顯示多方力道強勁。目前下方千元整數關卡已轉化為強力支撐，若成交量能維持在20日均量之上，有利於消化前波高點賣壓。不過投資人需留意短線乖離率是否過大，若出現爆量不漲或長黑K棒，則需提防短線獲利了結的風險。

總結

亞德客-KY繳出2025年EPS 42元的歷史新高成績單，加上法說會對2026年電子與車用設備應用釋出雙位數成長的樂觀展望，基本面動能無虞。籌碼面在外資回補與主力吸籌下架構紮實，技術面亦站穩千元大關呈現多頭排列。後續投資人可留意月營收年增率是否持穩，以及氣動元件稼動率能否維持高檔，作為判斷行情續航力的關鍵指標。

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