前聯準會（Fed）副主席羅傑·佛格森（Roger Ferguson）在接受 CNBC 專訪時指出，繼去年連續三次降息後，聯準會預計將在接下來的幾次會議中「按兵不動」。佛格森觀察到，聯準會目前正處於觀察期，在採取進一步行動之前，將密切關注經濟表現。他特別指出，聯準會對當前經濟的描述語氣有顯著提升，特別是使用「穩定」（stabilization）一詞來描述就業市場，這顯示官員們對就業市場的基礎更有信心，這與過去幾次會議中將就業視為極大擔憂的態度截然不同。

就業趨穩使聯準會轉向中立觀望

儘管聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）拒絕對未來的利率決策發表評論，但佛格森認為，央行釋出的訊號是「中立立場」，而非準備升息。佛格森表示：「我認為目前聯準會並沒有強烈的偏向，但也還沒準備好討論轉向升息。」這意味著在就業市場回穩的背景下，決策者傾向於維持現狀，而非急於調整貨幣政策方向。

AI生產力提升正逐步重塑勞動結構

訪談中也探討了人工智慧(AI)與自動化如何在整體經濟保持強勁的同時，開始重塑勞動力市場。佛格森將當前時刻描述為「AI 生產力影響的前沿」，企業正積極試驗這項技術，而職位增長雖然穩定但並不顯著。他提醒投資人不要過度解讀個別公司的裁員公告，但也承認這確實是一個正在形成的趨勢，顯示科技對勞動市場的結構性改變正在發生。

通膨略高且需觀察生產力帶來的影響

針對聯準會管理通膨與就業的雙重使命，佛格森指出，目前的通膨水準仍然「略微偏高」（somewhat elevated），這將使決策者維持觀望模式。他認為，聯準會在考慮進一步降息以支持勞動市場之前，必須先觀察 AI 帶來的生產力提升如何影響通膨數據。這表明生產力數據將成為未來評估通膨走勢的關鍵變數之一。

鮑爾專注經濟評估展現抗壓風度

佛格森也讚揚了鮑爾主席在應對政治壓力時的處理方式，特別是他決定不對未來的任期發表評論。佛格森表示：「他在應對上展現了相當優雅的風度。」他指出，鮑爾專注於實事求是的經濟評估，而非被政治紛擾所分心，這種專注於數據與經濟基本面的態度，有助於維持市場對聯準會獨立性的信心。

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